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盐湖钾肥研究报告:国都证券-盐湖钾肥-000792-重组仍有不确定性-090112

股票名称: 盐湖钾肥 股票代码: 000792分享时间:2009-01-13 09:59:31
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 徐文峰
研报出处: 国都证券 研报页数:   推荐评级: 中性
研报大小: 185 KB 分享者: ton****65 我要报错
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【研究报告内容摘要】

由于公司停牌时间较长,公司停牌期间,宏观经济、市场、行业和供求关系等方面均发生了较大的变化:
首先,08年下半年以来,在美国金融危机逐步深化的影响下,国际国内金融市场均出现了较大幅度的下跌,而且,危机逐步由金融领域向实体经济领域扩散,市场信心受到较大打击。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
其次,由于金融危机的影响,石油价格大幅下跌,由前期的每桶140美元跌至40美元左右。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)石油价格的大幅下跌导致生物质能源的经济性下降,对于粮食的需求大幅下降,引发氮磷肥价格的暴跌,也引发投资者对于高高在上的钾肥价格的疑虑。
第三,由于农产品价格的下跌和钾肥价格的居高不下,世界范围内的钾肥需求大幅下降,尽管国际钾肥巨头纷纷采取限产报价的措施,而且,日韩已经接受了09年每吨氯化钾再提价200美元的合同,但是,钾肥垄断价格会否松动,仍有不确定性。
第四,作为钾肥行业估值标杆的龙头企业加拿大PCS公司股价由6月份的高点240美元下跌至50美元左右,大幅压低了全行业的估值水平。
第五,在金融危机、经济增速放缓等因素的影响下,国内股票市场进一步下跌,价值中枢快速下降,对公司的复牌后的股价形成了较大的压力。
以上因素共同作用,导致了公司股价的大幅下跌。

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