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研究报告:民生证券-策略周报与组合:股市企稳依托于制造业回暖-090105

股票名称: 股票代码: 分享时间:2009-01-06 13:09:03
研报栏目: 投资组合 研报类型: (PDF) 研报作者: 黄常忠
研报出处: 民生证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 125 KB 分享者: dss****68 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  盘点08年的股市,可以发现,沪深两市基本完美演绎“坐滑梯”行情。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上证综指累计跌幅达到65.39%,深证成指累计跌幅达到63.36%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)笔者认为,制造业的兴衰即是股市背后无形的推手。制造业企业的兼并重组已势在必行,必将成为今后3-5年经济发展的源动力。因此,09年应特别关注制造业相关行业企业并购重组带来的投资机会,尤其是钢铁、汽车、电解铝、水泥、纺织等行业。
  整体来看,上周A股市场呈震荡向下走势,成交量逐渐萎缩。从周涨幅来看,所有特征板块均出现了下跌,其中,微利股、高PE、低价股等跌幅居前,中PE和高价股跌幅较小。从资金流向变化分析,上周所有特征类别股票均呈现净流出状态。其中,低价股净流出现象最严重,中PE和高价股资金净流出量较低。
  从资金流入/流出比例来看,上周电气设备、铁路运输、生物制品、中小企业板、建筑业、通信等板块占比较高,生物制品和中小企业板已连续两周资金流入明显。钢铁、化纤、贸易、航运等占比较低。
  综合国际、国内的经济形势和对政策预期的判断,我们坚持年度策略的投资观点,认为2009年中国经济增长的亮点在于积极财政政策拉动下相关板块的投资机会,包括周期性行业、零售业和环保行业及相关上市公司。铁路建设、工程机械、电力设备、通信设备、消费、新能源、节能减排等将是长期主题。
  短期内应关注政策导向的影响,采取“顺风向”的灵活投资策略,把握主题间投资机会的转换。可能涉及的主题投资方向包括:央企整合和上海国资委整合带来的并购重组机会(包括军工、电网电力、石油石化、电信、煤炭、民航、航运等七大行业)、医改、3G、上海世博、迪斯尼、广州亚运、国庆60周年、股指期货、融资融券、创投等。

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