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研究报告:东海证券-每日债市扫描-141203

股票名称: 股票代码: 分享时间:2014-12-04 15:07:33
研报栏目: 债券研究 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 东海证券 研报页数: 2 页 推荐评级:
研报大小: 362 KB 分享者: li****9 我要报错
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【研究报告内容摘要】

宏观经济和政策动态:
        周三,统计局公布数据,2014年11月中国非制造业PMI为53.9%,前值为53.8%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】汇丰银行公布,11月汇丰服务业PMI为53.0,前值为52.9;汇丰综合PMI为51.1,前值为51.7。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)李克强主持召开国务院常务会议,决定加大对农村金融的税收支持,助力"三农"改革发展。中国证监会副主席姚刚在"加快发展多层次资本市场主题座谈会"上表示,证监会已经按照中央要求于11月底将发行注册制改革方案上报国务院,将在讨论完善后发布。
        货币市场运行:
        周三,市场资金面相对较为宽松。银行间质押式回购市场上,各期限品种加权回购利率互有涨跌:其中,隔夜期品种加权回购利率下跌0.01BP,报收于2.643%;7天期品种加权回购利率上涨2.85BP,报收于3.4529%;14天期品种加权回购利率下跌14.32BP,报收于4.0859%;21天期品种加权回购利率下跌10.16BP,报收于4.9841%。Shibor利率方面,3个月品种利率较上一交易日上涨1.0BP,报收于4.193%;1年期品种利率较上一交易日下跌0.92BP,报收于4.6666%。1年期R007互换定盘利率3.0307%,较上一交易日上升13.16BP;1年期3M_Shibor互换定盘利率为3.8971%,较上一交易日上升8.38BP。
        交易所资金方面,上证隔夜加权回购利率下跌96.700BP至3.6330%;7天加权回购利率下跌16.360BP,报收于4.2350%。
        现券市场成交:
        一级市场方面,周三共发行1只国债、4只超短融、2只券商短融、7只短融、3只中票、2只公司债和3只企业债。其中,7年期品种14附息国债24加权中标利率3.604%,  边际利率3.6664%,  全场认购1.43倍,  边际倍率1.48倍。信用债方面,AA评级民企超短融14红豆SCP001发行利率为5.8%,AAA评级国企超短融14中粮SCP008和14兖矿SCP003发行利率为4.5%和4.7%,期限均为270天;AA和AAA评级的券商短融14财通证券CP007和14国泰君安CP011发行利率分别为4.9%和4.5%,AA评级国企短融14渝机电CP003和14绵阳投控CP002发行利率分别为5.2%和5.30%,AA+评级国企短融14日照股CP001票面为4.83%;中票方面,AA评级3年期国企中票14鄂国资MTN001和14凤凰MTN001(3+2)发行利率分别为6.36%和6.38%。企业债方面,AA+评级5年期(5+2)国企企业债14海控债02发行率为5.65%,AA评级7年期品种14松原城开债发行利率为5.79%。
        二级市场方面,今日资金面相对平稳,利率债收益大幅上行,信用债交投平平。国债:7年国债140013尾盘相比上行8.5BP,尾盘位置3.58%;10年国债140012尾盘相比上行3.0BP,尾盘位置3.59%;金债:7年金债140203尾盘相比上行23.0BP,尾盘位置4.06%;10年金债140222尾盘相比上行12.0BP,尾盘位置4.13%;140205尾盘相比上行24.05BP,尾盘位置4.08%位置。短融今日交投活跃,17天的13中城建CP002在5.0-5.10%位置成交多笔;51天的14国电集SCP002在4.55-4.58%位置成交多笔;243天的14五矿SCP011在4.40%位置成交多笔;97天的14鲁商CP001在4.70-4.75%位置成交多笔。中票今日仍然清淡,主要集中在流动性好的高评级品种。2.52年的14电网MTN001在4.33%位置成交多笔;4.44年的14南电MTN001在4.60%位置成交多笔;4.53年的14神华MTN002成交在4.62%位置。企债今日仍然是交易所为主,4.25年的09渝地产在5.10%位置成交多笔;4.75年的12苏相城在5.19-5.20%位置成交多笔;7.11年的12石油02在4.63%位置成交多笔。
        国债期货表现:
        周三,国债期货价格大幅下跌。当日,开盘至10点左右是第一波下跌,随后价格走平;上午11点再次开始第二波下跌,并在14点25分跌至当日最低价96.430,价格回调至收盘。其中,主力合约TF1503开97.25,收报96.64,收盘较前结算价下跌0.7501%;成交15216手,较上一交易日增加5092手;持仓量为19986手,较昨日增加827手;成交持仓比为0.7613,较上一交易日0.5284上升。TF1412收报95.888,收盘较前结算价下跌1.081%,成交65手,持仓量为302手。TF1506收报97.078,收盘较前结算价下跌0.7427%,成交336手,持仓量为1311手。
        国债期货可交割券140013成交收益率位于3.58%左右,成交7.3亿;130020成交收益率位于3.6%左右,成交6.8亿元;130015成交收益率位于3.65%左右,成交11.3亿元。主力合约TF1503前十大机构多空持仓比为0.6249,较上一交易日0.6422下降,国债期货市场空方情绪上涨。
        

        

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