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研究报告:永安期货-金属早报系列-141204

股票名称: 股票代码: 分享时间:2014-12-04 09:55:52
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 张瑜,周晓晖
研报出处: 永安期货 研报页数: 21 页 推荐评级:
研报大小: 2,794 KB 分享者: al****2 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        【每日提示】:
        铜:
        1、LME  铜C/3M  升水54(昨升56.5)美元/吨,库存-550  吨,注销仓单-950  吨,大仓单维持,现货升水回落,库存小幅增加,注销仓单回落较大,上周COMEX  基金持仓维持净空头继续扩大。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        2、沪铜库存本周-7105  吨,现货对主力合约升水1095  元/吨(昨升985),废精铜价差3675(昨3675)。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        3、现货比价7.22(前值7.20)[进口比价7.26],三月比价7.09(前值7.10)[进口比价7.30]。
        4、基本面:中国铜产量有所上升,智利秘鲁含铜产量同比增速下降;国内下游开工率整体低迷,铜材产量增速放缓明显,但国内电力电缆产量异常增大,且国内整体表观消费量同比增速较低。交易所库存低位,COMEX  库存高位回落反复,内外市场现货升水保持,国内废铜偏紧,现货比价有所走高,现货废精铜价差中下水平,贸易升水低迷,COMEX  铜基金净空头处于较大位置。供需基本面没有明显转弱迹象,国内电力电缆产量异常增大,市场结构数据仍维持偏好状态,但短期内受整体商品市场交易氛围影响较大。
        铝:
        1、LME  铝  C/3M  贴水5(昨5.5)美元/吨,库存-1200  吨,注销仓单-5750  吨,大仓单维持,库存下降趋缓,注销仓单平缓回落,现货升水转贴水。
        2、沪铝交易所库存+264  吨,现货对主力贴水65  元/吨(昨贴55)。
        3、现货比价6.76(前值6.61)[进口比价8.54],三月比价6.80(前值6.69)[进口比价8.59],{原铝出口比价5.25,铝材出口比价6.84}。
        4、近期伦铝交易数据有所转弱。冶炼利润亏损下,国内产量增加缓慢,内外低比价下铝材出口较好,国内社会库存和交易所库存低位,整体现货端表现平稳,但电解铝运行产能上升以及需求逐渐转入淡季,沪铝供应和需求预期偏空;铝土矿进口平稳,氧化铝价格上涨带动氧化铝开工率回升。
        

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