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翠华研究报告:金利丰证券-翠华-1314.HK-翻座率具优势,短线料见反弹-141201

股票名称: 翠华 股票代码: 1314.HK分享时间:2014-12-01 17:40:19
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 黃德几
研报出处: 金利丰证券 研报页数: 1 页 推荐评级: 持有
研报大小: 122 KB 分享者: sag****un 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        翠華(1314)  旗下的餐廳遍佈港澳和內地,較同業擁有較高的翻座率。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】截至今年9  月底,較3  月底共新增6  間餐廳,至港澳地區共經營30  家餐廳,並於內地經營17  家餐廳,預計至2017  年經營總數將超過80  家。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)另外,集團「快翠送」外送服務除了九龍大部分地區外,亦已擴展至港島及新界部分地區,有望成為新的增長動力。
        截至今年9  月底止中期,集團營業額按年升28.6%至8.93  億元,純利按年升3.9%至8,886萬元,派中期息每股2  仙。毛利率同比微跌0.9  個百分點至68.9%,惟仍高於同業水平。食物成本、員工成本及租金開支分別佔總收入31.1%、27.3%及15.1%,合計為73.5%,按年增長2.5  個百分點。然而,集團近年開始專注開設中央廚房,有助整合供應鏈管理,減少浪費及提高食品加工質素,而且食材價格亦漸趨穩定,冀改善成本控制。
        內地首個中央廚房已於去年中開始營運,去年底又以2.2  億元收購葵涌物業,準備於本港開設第二個中央廚房,預計將於2015  年初投入運作,有助加快開店步伐。今年7  月,位於油塘佔地10,000  平方呎的「至尊到會」中央廚房已投入運作,進一步增加生產力。截至今年9  月底,集團手持現金約6.38  億元,資產負債比率約為7.2%,流動比率約為2.1  倍,財務穩健。
        走勢上,近期一直於低位橫行整固,上週五重上10  天線及20  天線,MACD  熊轉牛差距,STC%K  線升穿%D  線,14  日RSI  為51.3,突破5  日線,短線料見技術反彈,可考慮2.8  元水平吸納,上望3.15  元,不跌穿2.66  元可續持有。
        

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