债券投资规模将扩大  券商谋划发新品
        2014-12-01  中国基金报报道，第一创业资管部相关负责人表示，“银行间市场需要信任度，一创的交易对手、客户资源积累多，拿债实力很强，重启之后有利于更快拓展市场，我们准备推出新开户产品。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】”央行11  月28日下发通知，对农村金融机构以及信托产品、券商资管计划、基金专户计划、保险资管产品等四类非法人投资者，重启银行间债券市场的备案、开户、交易、监测等工作。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）在此之前，资管产品在银行间债券市场的开户，受债市监管风暴影响而暂停了一年半时间。“一直期盼可以重新开户，对资管业务将有很大帮助。”一位华南主营固定收益的券商资管执行总经理表示，此次重新开闸，将会增加债券产品收益、促进流动性和增加投资标的。多位信托、券商资管人士认为，银行间债市的回归将丰富交易群体和活跃市场，债券投资规模将扩大。此外，其他机构也可借助资管通道投向银行间债券市场。此外，值得注意的是，对于乙类户的新开户交易，央行通知要求试行做市商制度。乙类户迎春天券商准备推新品银行间债市的交易账户分为甲乙丙三类，其中乙类账户为信用社、基金、券商等非银行金融机构，甲类账户为商业银行，丙类账户为非金融机构法人。一位信托人士表示，上述通知中所称合格机构投资者即乙类户，乙类户的重启对信托公司是利好，目前创新产品例如资产证券化利润很低，而投资银行间债市的含金量可能会提高。去年4  月债市掀起反腐整顿，央行通知中债登暂停乙类户开立账号在银行间债市进行交易，“我们的主力债券产品去年刚发行，就被卡住了，只能投交易所债券，憋了一年半了。”一家大型券商资管投资主办表示。“我们特别关注银行间市场，叫停之后影响很大，”第一创业资管部相关负责人表示，公司在银行间的交易对手有4000  多家，客户1000  多家，“银行间市场需要信任度，一创的交易对手、客户资源积累多，拿债实力很强，重启之后有利于更快拓展市场，我们准备推出新开户产品。”中国现代集团有限公司总裁丁伯康认为，重启银行间债市可以促进信托产品的发行，丰富信托交易群体和活跃信托产品市场交易，同时也可为信托业重塑信心。“随着43  号文对政府债务管理和融资行为的规范，相对于其它金融工具而言，信托和各类资管产品成本较高，发展前景堪忧，也对信托业带来了冲击。”丁伯康说。对于未来债券产品规模，上述一创资管部负责人持谨慎乐观态度，“开通之后规模不好说，目前市场价格和价值倒挂，客户对理财收益的要求并没有下降，但整体资产价格下降很快。公司不会为了满足客户收益需求而只拿高风险债，还是会维持稳健风格，不过，也会探索尝试去做高收益债，客户的收益需求是最大的。”新开户实行做市商交易对于乙类户的重新开户，业内人士在欣喜之余，也表示对新开户的做市商交易制度正在抓紧研究和熟悉。央行在通知中要求，全国银行间同业拆借中心应为相关投资者试行与做市商或尝试做市机构以双边报价和请求报价的方式达成现券交易提供服务。根据通知要求，乙类户将由央行上海总部金融市场管理部备案，由中债登、银行间清算公司、全国银行间同业拆借中心开户。