投资摘要:
原油价格战成为影响近期商品市场的主线条,我们在正文详细分析了原油暴跌与金属价格之间的关系。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】预计短期金属价格仍将承压下行,但从中期来看低廉能源成本以及更多的宽松腾挪空间反而为经济复苏提供了有力条件,而金属价格在“供给收缩+需求企稳回升”的推动下,出现趋势性上涨可能性也得到不断的累积。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)这也从1986年和1993年的原油价格周期中得到了验证。
回到12月份的投资策略上,我们则建议从战略和战术上“抢跑”稀土板块:
1)稀土基本面是个底。稀土行业正在经历“温水煮青蛙式”的变革,打黑成效正在显现。这包括私货大幅减少、无资质企业关停并转等、而根据百川资讯信息包钢稀土等龙头企业也在进行控量保价。
稀土行业仍将是一个享受“制度红利”的品种,并且稀土价格在出口放开的大背景下有望实现“堵+疏”两步走,尤其提请关注的是轻稀土未来有望呈现出“量价齐升”的格局。稀土股存在战略配置意义。
2)稀土股价亦是个底。稀土板块属于典型有色股中的滞涨股,SW有色金属指数总市值加权平均涨幅达到了36.9%,而稀土子板块涨幅仅为6.3%,排在各板块的末位。在12月份将进一步宽松宏观预期下,选择滞涨股也是战术上的选择,这在前两周不断的风格轮换中得到了验证。稀土股具备战术买入价值。
强者恒强并挖掘滞涨股,建议继续积极择时布局未被充分挖掘的全球轻稀土霸主包钢股份。对中重稀土关注的投资者亦可关注威华股份、广晟有色、厦门钨业、五矿稀土等标的。
同时亦可以关注新能源汽车产业链产业链个股(赣锋锂业、天齐锂业):①国务院继续推进新能源汽车消费;②锂盐价格接下来可能呈现温和上涨;③两个标的的股价从高点已回调了25%。
12 月投资组合:包钢股份40%,赣锋锂业30%、中金岭南20%,正海磁材10%下周要关注的事件:周一各经济体11 月PMI 数据,以及周五美国非农就业数据