公告简评。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】此则公告背后暗含的深意是小商品城大股东义乌国资对其在小商品城绝对控制权方面的重视。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）众所周知，小商品城的主要资产-义乌国际商贸城对义乌经济意义重大，国资也一直非常看重对公司的绝对控制权，而通过定向增发注入国际商贸城三期项目让公司实现了绝对控股的目标。因此作为“大非”的义乌国资在相当长的可预见的时间段内不会有减持的行为，这不仅仅在大小非减持对二级市场估值压力巨大的大环境下给了小商品城的流通股东以信心，更重要的是在公司长远经营方面给了投资者更好的预期。
小商品城之前因其2009-10年业绩增长的高速，和这种高速度的确定性最近大半年来是我们重点推荐的品种，尤其在2009年上半年宏观经济不确定导致很多公司业绩可预测性和增速下降的大环境下，这种业绩增长速度的确定性更显得难能可贵。处于保守原则，我们在之前的业绩预测中没有考虑包括一期、二期摊位合同租期到达后续租可能包含的提价因素（一期、二期、三期的政府定价部分租金存在较大价差，分别为1600，2000和2400元左右），而实际上从政府对市场的重视等角度分析，部分的或者结构性提价也许并不是不可能实现的，而2009年10月前后，既有部分的租约到期。
业绩预测与投资建议。我们对公司2008-11年EPS的预测（参见表1）为：1.641元、2.621元、3.645元和4.973元，净利润的增长率分别为54.00%、60.75%、38.19%和36.44%，其中我们对地产的业绩预期比较保守，未来四年贡献的EPS分别为0.272元、0.174元、0.442元和0.594元。我们反复强调的是，小商品城未来业绩的预测确定性非常强，尤其是10月份刚刚收入账上的30多亿现金已经锁定了未来3-5年很大一部分收益。我们继续维持“买入”评级，维持未来6个月65元以上的目标价位。