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        国新能源（600617）深度研究：需求爆发气源优化，产业链整合即将提速，上调盈利预测，重申买入
        需求释放：未来2  年项目陆续投产合计释放25  亿方需求，保证公司三年稳步高增长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】气化山西十三五至少200  亿方需求，是公司现有30  亿方数倍。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）两个大型燃气发电厂近两年陆续投产，满负荷需求接近20  亿方/年。
        公司自建煤层气发电厂360MW，有望带来需求5-6  亿方/年。LNG  加气站进入快速建设期，预计未来2  年有望新增用气量5.5  亿方。
        气源优化：煤层气销量爆发，销量毛利双升：主要煤层气区块均已进入公司管网，目前公司煤层气日供气量已从年初100  万方快速提升至160万方，年底前有望达到200  万方，再通过1-2  年的时间达到300  万方。
        近两年随着气价不断上涨，新增煤层气的采购成本仍较中石油增量气便宜4  毛钱/方。公司近期同新天能源签署40  万方/日，未来有望同中石油进一步开展合作。
        整合加速：LNG  布局煤运通道，前瞻培育特许分销。山西目前已投运的LNG  站点超过100  个，公司占比不足15%，未来公司有望通过加速建设和整合的方式快速提升市场份额，抢占下游市场。公司即将完成太原燃气的收购，仍将不断寻求地市、区县的特许经营权，培育做大分销市场。