10 月固定资产投资增速可能企稳,但是消费、出口和工业增加值增速可能小幅回落,经济整体仍然处于弱势状态。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】美元维持强势地位,国际大宗商品价格环比小幅回落,国内工业品价格环比下降,同比持平,猪肉价格和鲜菜价格同比降幅扩大,10 月CPI 和PPI 可能小幅回落。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
由于经济仍然较弱,我们预计政策定向宽松的方向不变。
11 月3 日李克强总理召开经济形势座谈会,提出“保持经济运行处于合理区间的判断,基于经济增长能够实现比较充分的就业和物价基本稳定,在发展中使居民收入增加、生态环境改善,质量和效益不断提高。”前三季度GDP 同比增长7.4%,虽然低于7.5%的目标,但是新增就业超过1000 万人,提前一个季度完成年初目标,1-9 月CPI 同比增长2.15%,明显低于3.5%的年初目标。总理的讲话表明对当前经济增速的认可,我们下调四季度GDP 增速预期,预计四季度GDP 同比增长7.3%-7.5%。
预计10 月CPI 同比增长1.5%,PPI 同比下降1.9%。10 月猪肉价格环比降幅和去年持平,我们预计10 月猪肉价格同比下降3%,降幅和9 月相当。10 月鲜菜价格环比降幅略高于去年同期,我们预计10 月鲜菜价格同比下降10%,降幅比9 月略有扩大。猪肉和鲜菜价格同比降幅略扩大,非食品价格中居住类价格涨幅可能回落,我们预计10 月CPI 同比增长1.5%,比9 月回落0.1 个百分点。10月美元指数持平,钢材、有色金属和煤炭价格同比降幅和9 月持平,原油价格同比降幅有所扩大。我们预计10 月PPI 同比下降1.9%,降幅比8 月扩大0.1 个百分点。
预计10 月固定资产投资同比增长16.2%。9 月制造业、房地产和基建投资增速同时明显下滑,10 月钢材、有色金属和煤炭价格同比降幅和9 月持平,只有原油价格同比降幅有所扩大。8 月以来,社会融资成本下降明显,这对投资可能有一定利好。另外,去年10 月投资增速同比和环比都有所回落,由于基数降低,我们预计10 月固定资产投资增速为16.2%,比9 月回升0.1 个百分点。