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研究报告:西南期货-策略周报:铝钢比价走上高位卖铝买钢恰逢其时-141103

股票名称: 股票代码: 分享时间:2014-11-03 17:15:13
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 西南期货 研报页数: 8 页 推荐评级:
研报大小: 782 KB 分享者: BO****9 我要报错
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【研究报告内容摘要】

投资要点:
        套利可行性:铝和钢同属于工业品中较为重要的两个金属。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】螺纹钢主要在实际中应用于建筑,而铝也在建材中有广泛的用途,两者有较为密切的联系。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)从从相关系数上来看,两金属长期的相关性表现出较强的相关性。
        套利比价分析:从铝钢比价分布来看,三年比价均值4.77,比价依旧相差0.68。比价分布明显右截尾的正态分布,处于4.4%的概率区间,属于小概率事件,十分适合套利。
        期现价格分析:沪铝指数在上周出现小幅回升的走势,同样在上周四随基本金属的大势冲上14005  的阶段性高点,之后在上周五夜盘小幅震荡。螺纹钢走势在上周出现底部的宽幅振荡走势,在最高冲上2622  之后又出现回落,最后在上周五报收于2566  点。
        基本面分析:电解铝产量增速自最近一直处于不断上升的走势,7  月的电解铝产量同比增加7.17%,8  月8.8%,9  月为9.57%。但同时铝材的产量却出现逐渐递减的趋势,7  月同比去年上涨18.96%,9  月即为14.78%。
        操作建议:建议卖铝买螺纹钢,止损4.60。
        套利监控:上周铝锌套利单位净值为0.9024,建议继续持有,止损0.81。上周卖天然橡胶买螺纹钢套利单位净值为1.03,建议继续持有,比价止损4.8。
        

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