结论与建议：
　　2013年公司净利润同比增长27%，全年毛利率10.46%，期间费用率下降，符合预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】A股股价对应2014年和2015年动态P/E为7.85倍和6.57倍，H股股价对应动态P/E为7倍和5.9倍。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）均维持买入评级，鉴于股价已经超过前期推荐的目标价，继续上调目标价。
　　2014年前三季度，公司实现营业收入4316.67亿元，同比增加12.33%，实现净利润70.73亿元，同比增长12.69%；每股收益约0.33元，符合预期。前三季度毛利率同比增加约0.68个百分点，为10.68%。
　　其中，3Q实现营业收入1543.46亿元，同比增加13%，实现净利润30.13亿元，同比增加8%。3Q毛利率11.15%，同比微增1个百分点。
　　1-9月份公司新签合同额6,055.6亿元，同比增长13.7%。其中，基建板块4,679.1亿元（铁路工程1,578.3亿元，同比增长16.3%；公路工程702.1亿元，同比减少1.3%；市政及其他工程2,398.6亿元，同比增长13.6%），同比增长11.9%；勘察设计板块100.3亿元，同比增长8.3%；工业板块149.7亿元，同比增长22%。
　　截至9月底，公司未完成合同额18,476.6亿元。其中基建板块14,831.0亿元，勘察设计板块239.9亿元，工业板块217.5亿元。
　　加大铁路投资依然是中央政府首选的微刺激手段之一，2014年全国铁路投资完成额经过多次加码，目前的计划总额达到8000亿元，同比增长21%。
　　2014年1-9月，全国铁路固定资产投资4252亿元，同比增长25.1%，远高于去年同期增速4.2%。按照全年8000亿元的投资完成额计算，那么第四季度还有3748亿元，季度同比增长约26.6%，继续保持较快增长。
　　据此，我们预计公司四季度的新签合同额将加快增长。
　　综上，预计2014年和2015年公司分别实现净利润113.9亿元（YoY+21.5%，EPS0.535元）和136.26亿元（YoY+19.63%，EPS0.64元）。