公司公告:公司与高邑县人民政府签署了《关于生物燃气集中供气项目的合作框架协议》,将在石良庄氧化锌工业园投资建设生物燃气集中供气站。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】总投资预计1.5 亿元,其中一期项目建设规模拟定为50MW,项目二期投资将根据未来园区企业后续用气及新入园企业用气情况采取一期扩容或分站建设等方式投资建设。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
BGF 项目重大突破,规模、质量均非常优秀。高邑县是我国氧化锌企业最多、年产量最大的产业集聚区,占全国总产量20%。石良庄工业园项目是公司BGF业务在肇庆之后的重大突破,一期项目折合天然气量为10 万立方米/天,以全年300 天、3.8 元气价测算(跟肇庆比,这次气价无折扣)对应年收入规模即接近1.2 亿元。石良庄氧化锌工业园是高邑县唯一取得环评报告的氧化锌园区,在河北加强环保治理的大背景下,未来园外企业向园内搬迁是确定趋势,公司此次合作具有排他性,未来二期项目有望快速开启,从目前测算来看,二期全部完成后将至少达到30 万立方米/天的供气量,对应营收规模将达3.5亿元,公司BGF 业务将由此项目开始真正走向快速扩张之路。
进入京津冀区域显示公司异地扩张已遍地开花,市场快速推进趋势已然确立。
京津冀地区一直被认为是天然气价格洼地,生物质供热/供气的替代性受到怀疑。事实上,相关园区企业长期受制于供气不足的困扰,对稳定气源有强烈诉求。公司此次园区大单的签订一方面验证了这一地区的市场述求,另一方面彰显出公司BGF 业务已非常成熟,在品质上具备了完全的替代性,全国各地遍地开花的趋势已然确立,公司所具备的的技术、市场和经验优势非常明显,从前期公司对员工的激励以及合资公司模式的开展均显示出公司当前推进市场开拓的决心,股权激励授予后紧跟订单落地只是开始,后续快速推进趋势确定。
维持“增持”评级。公司作为苦练内功多年的生物质供热龙头,有望凭借明显的竞争优势,在行业增长、区域扩张的时期,最大程度摄取规模增长,迅速做大做强。维持2014-2016 年每股收益为0.26/0.40/0.68 元,对应2014-2016年61/40/23 倍PE。