中储股份发布2014年三季报，2014年1-9月，公司实现营业收入163.58亿元，同比减少20.92%；实现归属于上市公司股东净利润4.41亿元，同比增长48.83%；其中第三季度实现营业收入44.93亿元，同比减少33.97%；，实现净利润3769.73万元,同比减少62.69%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
　　大宗品依旧低迷，业务量仍无起色：受钢铁行业产能过剩，供大于求格局的影响，今年上半年“黑货走弱”的趋势在三季度延续，钢材价格屡创新低，我的钢铁网钢材综合价格指数一路下行，由7月的120点下跌至9月的109点，受其影响，公司大宗品业务量仍无起色，导致相关业务收入受到较大影响，第三季度营业收入同比减少三成以上。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　此外，公司为控制业务风险收缩贸易业务也是收入下滑的原因之一。
　　投资收益贡献较大，扣非后业绩下滑明显。上半年公司南京项目一期股权整体转让，为公司贡献利润总额3.57亿元，全部反映在投资收益当中，公司前三季度实现投资收益3.82亿元，同比增长400%以上。
　　扣非后公司净利润同比减少33.97%。其中，第三季度单季归属于上市公司股东净利润下滑幅度较为明显，达到62.69%。
　　管理变革以及业务转型是未来重要看点。今年8月，公司引入战略投资者普洛斯。普洛斯的引进，有助于公司引进国际物流巨头的先进管理经验，提高运营效率。另外，由于大宗品仓储周期性较强，公司近年业务受到较大冲击，公司目前正考虑由大宗品转型消费品，但目前进展较为缓慢。
　　公司主业近期有所下滑，但遍及全国的仓储资源是公司转型的有力保证，引入普洛斯后，管理效率有望提升；此外，物流地产业务有较大空间。我们预计14-16EPS分别为0.27元,0.33元和0.45元，分别对应33x14PE,27x15PE和20x16PE，维持公司“买入”评级。