l  水泥行业现状特征：1、总量继续保持稳定增长、但增幅明显放缓；2、水泥价格有所调整；3、行业景气程度有所回落；4、行业集中度相对较低、落后生产工艺比例较高；
l  水泥行业呈现一定的周期性特征，固定资产投资建设是决定水泥行业需求和景气度的关键因素，而宏观政策则会起到平滑扰动影响；
l  从需求端和供给端来考虑，我们认为明年水泥行业的需求情况在国家实施积极财政政策的刺激下将会保持相对强劲的水平的，我们预计的全国水泥行业需求将能够保持8%-10%增长，估计新增需求达到1.18-1.48亿吨左右，供给方面考虑到落后产能淘汰进度，估计新增产量达到1.2  亿吨左右，供求基本平衡。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
l  尽管就全国市场来说，我们认为09年的供需结构相对平衡，但是就由于我们国家地域面积比较辽阔，各地经济和社会发展阶段相对不平衡，各地的基础设施建设和房地产开发投资建设都处于不同的阶段。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）所以我们在区域市场中能够需求众多的投资机会。关于区域的观点，我们看好那些销售毛利率和净利率都同比增加的企业所在的区域，背后的逻辑就是这些区域受到宏观调控影响较小，固定资产投资和基础设施项目投资受到国家大力支持。
l  受到宏观经济下滑影响，预计明年的煤炭和电力需求将同比减少，煤炭和电力价格都会出现一定下调，而纯低温余热发电技术的逐步推广也将有效降低行业用电成本，我们认为明年煤炭行业的成本将有所下将。