事项：北京时间10月6日晚间消息，美国蓝宝石原料供应商及熔炼系统制造商GT  Advanced  Technologies(GTAT)宣布，该公司已经与其特定的直接和间接附属公司一起，根据美国破产法第11章规定向新罕布什尔州的美国破产法庭提出了主动破产申请。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】股价暴跌90%以上。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）GTAT在公告中表示，申请破产主要原因是截至9月底仅剩8500万美元现金，但即将到期的债务高达数亿美元。
        平安观点：
        台湾债权公司鑫晶钻受影响,大陆蓝宝石厂商现希望
        美国蓝宝石大厂GTAT宣布破产，对台湾蓝宝石厂鑫晶钻（4969）产生直接影响，因为目前鑫晶钻仍持有GTAT未加计利息约1400万美元的债务.之前鑫晶钻向GTAT订购的长晶炉，因产品瑕疵未达约定验收标准，经诉讼后在今年7月美国仲裁协会最终裁决，GTAT须返还2097万美元货款给鑫晶钻，并加计利息计算。
        截至10月5日，鑫晶钻仅收到700万美元。鑫晶钻的赔偿金收益可能将延后。另外，大陆蓝宝石长晶厂商因尚未正式进入苹果蓝宝石供应链而未受影响，相反，GTAT的破产将迫使苹果开始寻求其他提供长晶的厂商。为了给下一代苹果手机盖板提供持续的产能，苹果蓝宝石的订单可能会瞄准大陆和台湾的蓝宝石长晶厂商,这将为大中华蓝宝石厂商带来新的需求。
        Apple  Watch  产能未受影响,苹果未放弃蓝宝石手机盖板
        根据我们在台湾调研的情况了解，有韩国最大的蓝宝石单晶生产厂商SapphirineTechnology  Company(STC)的产能支持，Apple  Watch的供货能力将不会受到GTAT破产的影响，我们依然维持Apple  Watch1200万台备货量的观点。另外，虽然苹果于9月10日发布的iPhone  6没有搭载蓝宝石面板.但经过我们调研了解，苹果公司并未放弃将在iPhone手机盖板上运用蓝宝石材料的想法。我们认为只要蓝宝石的工艺、良品率、产能得到有效的提高，蓝宝石仍有可能成为苹果手机供应链的一员。
        LED  照明仍为蓝宝石基板需求主力，需求未受影响
        蓝宝石主要运用于光学应用（摄像头保护盖板，HOME  键指纹识别装以及手机屏幕盖板）和LED  应用。GTAT  是蓝宝石在光学应用的厂商，其破产只会对蓝宝石在光学应用的需求有较大影响；而在LED  应用方面，LED  照明仍然是蓝宝石基板需求的主力，其需求并未受到影响。
        投资建议
        GTAT的破产意味着苹果将寻求其他的长晶厂商和另寻技术路径，短期看来，蓝宝石行业将会受到冲击，但并不意味着蓝宝石行业的衰落,阵痛之后将是行业格局的调整和工艺的提高，只有更为优质的产品才能够进入苹果的产业链。苹果可能将目标转向台湾和大陆的“第三者”，我们依然看好蓝宝石行业的未来。我们建议投资者关注相关蓝宝石厂商：西南药业（奥瑞德光电），东晶电子。
        风险提示
        蓝宝石工艺未得到提高,良品率达不到要求,产能不足，苹果创新能力下降，产品吸引力减弱。