前盘概况
早盘上证指数延续昨天尾盘的跌势，出现小幅低开，以2014.58点开盘，随后在大部分个股下跌的情况下，一路走低，成交继续保持活跃。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】收盘上证指数下跌1.69/%，深综指下跌2.39%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）权重股方面，金融、地产、钢铁，均出现不同程度的下跌，中石油收盘前一度翻红，直接影响股指的表现。个股方面跌多涨少，但是，涨幅榜上仍有不少个股涨停。跌幅榜上，没有跌停个股。

后市研判
从今天早盘的市场表现看，在中央经济工作会议利好政策没有兑现的情况下，股指延续昨天尾盘的跌势，出现了震荡下行的走势，两市的成交量也继续保持高位。这也反应出市场多空双方的分歧有所加大。从本轮反弹行情的过程看，多空双方一直存在较大分岐，而在政策的推动下，前期多头一直占据上风，但经过近一阶段的上涨后。在政策效应有所递减的情况下，短线大盘有可能展开震荡。股指在昨天尾盘跌穿5天线后，前期缺口1965点成为下行的主要目标位，同时20天、60天均线也在该点位附近，我们认为，短线大盘的回调，将在该点位附近获得支撑。另外，昨日发行的3月期央票参考收益率大幅下行近65个基点。同时，市场利率也全线走低，上证国债指数更是再创新高。还有昨天公布的CPI数据仅为2.4%，这也给货币政策更大的空间，表明央行再度减息的可能加大，投资者也可以加以关注。


投资建议
操作上，我们认为，并购和重组概念有望成为下一阶段的热点，投资者可以在回调的过程中加以布局。