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农业研究报告:大通证券-国家新增150万吨储备棉计划点评-081210

行业名称: 农业 股票代码: 分享时间:2008-12-10 11:55:28
研报栏目: 行业分析 研报类型: (DOC) 研报作者: 张喜
研报出处: 大通证券 研报页数:   推荐评级: 增持
研报大小: 208 KB 分享者: 喜****瞳 我要报错
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【研究报告内容摘要】

1.建议指出,在2008年增加150万吨国家储备棉花收储计划,以稳定棉花市场、提升市场信心,棉花收储价格仍然按照12600元/吨来执行。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
2.今年10月,国家发改委先后公布了22万吨和100万吨的棉花收储计划,收储价格为12600元/吨,目前已经完成其中的93.5万吨,这部分棉花有76万吨来自于新疆。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)针对内地新棉收购进度较慢的情况,上述建议指出,将增加在内地收储数量。
3.近段时间,国家收储棉花的政策对国内棉花价格起到了较强的支撑作用。郑州商品交易所棉花期货主力0905合约期价已经从11月中旬最低10240元/吨,反弹至昨日的11320元/吨。
4.虽然国内棉花价格受国家收储政策影响出现了反弹,但是由于下游纺织行业需求不振,棉花价格仍然受到极大的制约。2008年,中国棉花产量超过800万吨,较去年有了较大幅度的上升,不过纺织行业受制于资金紧张、出口放缓等因素影响,却减少了棉花的需求量,从而导致国内棉花出现较为严重的供过于求局面。国家通过收储暂时消化部分过剩量,以稳定棉花市场,保证棉花种植者的积极性。
5.此次政府再增加收储150万吨,08年计划收储总量达到272万吨,占当年产量约30%,另外又加大了良种补贴力度,尽显政府为稳定市场,保护棉农利益的决心。但下游纺织服装行业持续低迷,棉市需求难以回暖,供给方面,由于07年高产,囤积了近400万吨库存,08年进口约230万吨,相比之下,收储对于棉市低迷仍是杯水车薪,我们认为,棉价下跌仍将持续。

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