发布8月产销快报：2014年8月，公司销售客车5659辆，同比增长27.8%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中大型客车1551辆，同比增长6.8%；中型客车2693辆，同比增长33.6%；轻型客车1415辆，同比增长47.1%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        点评：
        8月销量继续回升，尤其中、轻型客车增长显著。8月，公司客车需求同比大增27.8%，延续了7月的快速增长态势，主要得益于去年的低基数以及中型客车、轻型客车的高增长。中型客车增长主要是由于座位客车需求的恢复以及公交车的增长；而轻型客车增长主要来自于校车，8月是校车需求的旺季，校车的热销带动公司轻型客车单月销量首次突破1千辆，创历史新高。在校车领域公司保持着绝对领先的地位，从7月的销售数据看，公司校车市场份额达到36.72%，远远领先于排名第二的上海申龙。
        支持政策陆续落地，有利于公司新能源客车的进一步推广。一方面，从9月1日起，新能源汽车开始免征购置税，进一步降低消费者的购车成本，有利于新能源汽车的市场推广。在8月29日公布的第一批新能源汽车免征购置税目录中，公司有15款车型入选，包括12款纯电动和3款插电式混合动力客车，公司产品具有较强的竞争力。另一方面，随着各地新能源汽车补贴政策逐渐落地，再加上淘汰黄标车进程加快，预计四季度新能源客车将迎来旺季。公司在新能源客车领域保持龙头地位，2014年上半年，公司新能源客车市场占有率在50%左右，领先优势明显。随着未来新能源客车需求的放量，再加上国家坚决打破地方保护主义的决心，公司将大为受益。
        成立新能源产业发展基金，进行产业链投资。近期，公司发布的董事会决议公告显示，公司以自由资金10亿元成立新能源产业发展基金，用于新能源汽车产业链投资。基金投向包括三方面：第一，新能源汽车上游零部件包括电机、电控等；第二，新能源汽车下游包括销售服务公司、租赁公司、运营维护公司，充电站的设计、施工以及充电设备制造，电池再利用等；第三，产业链其他投资机会。我们认为，公司积极布局新能源汽车全产业链，有利于公司新能源汽车业务的进一步推广，有利于公司行业地位的进一步增强。盈利预测与投资建议。公司在客车领域优势明显，我们看好公司新能源客车未来的发展。四季度将进入客车需求的旺季，新能源客车需求也将迎来快速增长，公司下半年业绩增长有望加快。我们上调2014、15年的盈利预测，新增16年的预测，预计2014、15和16年的EPS分别为：1.74元、2.05元和2.39元，按当前价格（9月2日收盘价18.85元）算，2014、15、16年PE分别为11、9和8，估值较低，结合公司在大中型客车以及新能源客车领域的龙头地位，维持“买入”评级。
        风险提示：新能源客车推广不达预期；经济增速放缓，地方财政吃紧，导致公交车、校车等客车市场需求放缓。