摘要
中国7 月数据弱,复苏力度成疑
中国近一个月公布的经济数据普遍疲弱,包括PMI 及新增贷款等,令人忧虑复苏力度减弱,而中央政府却并未因而全面放寛货币政策,料倾向继续定向寛松。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
美国孳息曲线趋平坦,加息步伐料缓慢
联储局最关注的劳工市场,仍有大量闲置资源,且工资增长缓慢,尚未达全民就业。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
美国债券孳息曲线近月趋向平坦,反映市场看淡长远经济增长。估计联储局明年中才开始加息,且加息步伐缓慢。
欧洲濒临通缩,央行势将放水
欧元区正面临通缩威胁,市民对经济前景亦转趋悲观。欧洲央行总裁德拉吉表示,已准备好再调整货币政策。估计欧央行可能将购买资产担保证券(ABS),甚至量寛。
沪港通前料再有炒作,唯溢价H 股难大升
沪港通料可如期于10 月中开通,估计仍有投资者会偷步炒作,带动港股另一轮升浪,临近开通时反有较大回吐压力。大型国企之H 股普遍较A 股贵,料A、H 股差价将逐步收窄。有溢价的H 股占恒指24%比重,此等股份潜在升幅有限,难以大幅推高恒指。
「占领中环」如箭在弦
全国人大常委会公布了2017 年香港特首选举框架,「占领中环」运动发起人表示,会在未来数周发起连串抗争,最终全面占中。占中对本港经济影响料轻微,却可能造成港股短期波动。近月涌港的热钱,亦可能有部份会转投区内其他市场以避险。
焦点股份:绩优股、国企改革、沪港通概念、日本博彩、A 股ETF
中兴通讯(763 HK)受惠电讯运营商加快建设网络。华电福新能源(816 HK)各项新能源业务均受国策支持。天津发展(882 HK)憧憬获母公司注资或借壳上市。和记黄埔(13HK)为落后的沪港通概念股,且憧憬欧央行寛松。Dynam Japan(6889 HK)争取发展日本赌场业务。A 股ETF 南方A50(2822 HK)博AH 股差价收窄。