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中国石油研究报告:申银万国-中国石油-601857-投资者见面会纪要-081202

股票名称: 中国石油 股票代码: 601857分享时间:2008-12-02 11:57:12
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 俞春梅,郑治国
研报出处: 申银万国 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 198 KB 分享者: wp****e 我要报错
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【研究报告内容摘要】

1、Q:如何看待燃油税的出台?
A:国际油价从最高的147  美金跌倒目前的50  美金左右水平,是理顺国内成品油定价机制比较好的时机,在理顺价格的同时推出相应的税费改革,也是比较理想的。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】据公司了解,政府目前正在积极研究和推动事项的进展,预计很快会一个有结果。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)昨日,发改委主任张平在关于燃油税改革的讲话中提到了四个原则。一个是此次燃油税的征收,应该主要体多用油多负担的原则,这就是要和用量挂钩。另一个要有利于刺激消费,有利于促进经济的稳定增长,与国内目前宏观的刺激消费的政策相一致,因此预计此次税费改革后的成品油价格应该较现价低。美国的汽油价格目前已跌至2  美元/加仑以下,折算下来不到4  元/升,而中国93  号汽油零售价格在6.3元/升左右,如果与美国的水平相当,按照推测,那就应该有2  元多的降幅,如果1块钱是燃油税的话,那还可以再降1  块钱。
2、Q:公司目前的炼油业务状况?进口原油成本占比,其他成本?
A:(1)公司炼油从10  月份已经开始扭亏为盈,现在状况很好,未来盈利还看油价调整的幅度。按照目前的成品油价格,80  美金左右的油价对公司盈利最有利。
(2)公司原油加工量中进口量一年在3000  万吨左右,自产超过1.1  亿吨。今年上半年公司炼油吨油的现金加工成本为145  元/吨,炼油毛利为-678  元/吨。

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