国信农业小组2014 年8 月推荐组合:
登海种业、雏鹰农牧、獐子岛。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】国信农业小组每月组合的选取方法:为了精炼个股、突出重点,每月组合我们选取3 只股票,3 只股票权重相同,股票收益率以调整前一日收盘价为基准计算,比较基准为农林牧渔行业指数。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
推荐逻辑概述:
国信农业小组仍然坚持前期农业”反转”主题-农业“八骏”,从畜禽、种业龙头、獐子岛等寻找可以8 月投资组合。我们认为:今年下半年畜禽板块主要面临两次机会,第一次为生猪价格进入上涨通道的最前期(此时期产业内盈利能力仍然处于低水平,但资本市场预期高企),第一次机会时期影响其上涨的最大压力是-肉类需求是否如以前旺盛。第二次机会为生猪价格突破16 元/千克的关口,此价格正是验证肉类需求情况的“试金石”,一旦生猪价格击穿16 元,肉价反转的预期将更加强烈。
而我们积极推荐种业龙头的逻辑在于“政策倾斜+行业实质整合+周期反转+优质产品” 4 大逻辑。政策倾斜(由之前的支持全行业转变为支持龙头企业)、行业实质整合(库存高企的背景下更有利于龙头整个市场),周期反转(未来几年进入去库存时期)、优质产品(即期+后备梯队,强化龙头地位)。
而獐子岛则在于“短期业绩高增速+中长期渠道打通享受完全先发优势”2 大逻辑。
短期业绩高增速(未来3 年业绩受益于虾夷扇贝亩产提升)、中长期渠道打通(食材向食品公司转变成功,有助于新产品嫁接等)。
登海种业业绩预测
预计公司2014/15/16 年EPS 为1.15/1.45/1.74 元,我们认为公司强势品种在未来几年将进入推广快车道(登海605 仍处于旺盛期,登海618 或将创造另一辉煌)。
雏鹰农牧业绩预测
预计公司2014/15/16 年EPS 为0.10/0.64/1.08 元,猪价上涨至今已经一个季度,但补栏仍然处于很低水平,我们对于肉价周期上涨持相当乐观判断,整个畜禽行业企业单位盈利均随着肉价波动而具有极高弹性。
獐子岛业绩预测
预计公司2014/15/16 年EPS 为0.22/0.62/1.04 元,我们认为未来三年是獐子岛打漂亮翻身仗的时刻,无论是从养殖端、加工端,还是销售网络铺设都会让市场有耳目一新的感觉。