宏观经济
        增长回升难持续超预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】（1）经济回暖逐步传递到中观数据层面，7月一二三线城市房地产销量均有所改善；集团高频数据显示7  月发电量环比略超季节性；水泥价格逐步企稳；此外，PMI  数据持续上行。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）（2）但7  月四大行新增贷款仅2100  亿左右，推算新增信贷6800亿左右，低于市场预期和去年钱荒后的水平；商品来看，铜、铝、橡胶价格出现回调；债市期限利差收窄隐含对增长回升力度和持续性的预期并不强。（3）在市场对经济悲观的预期修复后，当前增长力度持续超出预期难度加大，花旗中国经济意外指数已经回到前期高位水平。
        投资策略
        市场趋势：反弹的性质已发生变化。昨日股市继续反弹趋势，蓝筹成为市场所认同的方向，创业板短期内已被市场遗弃。但反弹背后的逻辑已从经济转暖，政策刺激的基本面逻辑转化为沪港通开通前的抢筹逻辑。市场普遍预计沪港通之后外资将大举买入低估值蓝筹，在10  月份之前抢入蓝筹筹码待外资进入成为众多投资者的入场逻辑。这种逻辑在短期内尚无法证伪，而政策端仍在实施“滴灌式”的刺激，呵护来之不易的投资者情绪。（1）地产限购政策微调成趋势；（2）国务院常务会议强调降低社会融资成本；（3）银行存贷比考核口径改革；（4）投资者打新热情不减。
        行业公司
        新能源汽车百花齐放，低速车值得关注。7  月21  日国务院办公厅发布《关于加快新能源汽车推广应用的指导意见》，提出有基础有研发能力的企业都可以获得新能源汽车造车资质。近两周的时间里，市场闻风而动，传闻将进入新能源汽车造车领域的企业数量众多，如中汽研将设立独资子公司重庆凯瑞电动汽车系统技术有限公司等，比亚迪与中科招商也联手设立推进新能源汽车发展的产业基金。可以预见，未来的新能源汽车市场将会是一个百花齐放的市场，而将市场放开的另外一个结果即市场的资源配置能力得到发挥。最适合消费者需求的新能源汽车车型将率先得到发展。我们认为低速车是现阶段最为适合市场的车型之一，低速车的相关政策预计未来将会出台，推荐投资者关注产业链的相关机会。