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宋城演艺研究报告:西南证券-宋城演艺-300144-调研报告:上半年异地花艳提业绩,下半年平台战略再升级-140802

股票名称: 宋城演艺 股票代码: 300144分享时间:2014-08-05 17:09:49
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 潘红敏
研报出处: 西南证券 研报页数: 13 页 推荐评级: 买入
研报大小: 1,402 KB 分享者: qq****e 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        投资要点
        事件:半年度公司实现营业收入约3.91  亿元,同比增长48.41%;归属于母公司净利润约1.73  亿元,同比增长28.70%;扣非后净利润报1.58  亿元,同比增长39.93%;基本每股收益0.31  元,同比增长29.17%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】半年报公告后,我们来到杭州,对宋城股份(300144)总部项目进行了实地调研并与公司高管进行了沟通交流。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        2014  年公司千古情系列异地花灿烂。3月21  日、5月1日丽江和九寨沟千古情面世,与去年9月25  日开张的三亚千古情一起,实现了公司国内异地三大战役全面展开且开门红。三个新增异地项目业绩均超预期,共实现毛利8408.98  万元,占毛利增量的88.42%,三亚半年盈利4000  多万,三地成为公司绝对的业绩驱动力。这也为公司未来泰山、石林、武夷山以及更多的潜在项目提供了丰富的经验借鉴,为各个项目的成功奠定了基础。
        宋城片区:打造以文化演艺为核心的旅游休闲目的地。宋城景区深挖一口井,创新主题活动不断。十大演艺秀、中国演艺谷《盗墓笔记》、《淡水小镇》、《乌龙山伯爵》等轮番上阵,杭州乐园面对年轻群体的系列剧《大笑西游》、《穿越快闪秀》等获市场认可,烂苹果乐园与浙江卫视热播综艺节目《爸爸回来了》强强联手,纷推大量主题互动性节目。依据《2013  年全球主题公园调查报告》排名,宋城景区跃升至大陆第一、亚太第十,成为全国人气最旺的主题公园。
        宋城娱乐登场,公司平台战略再升级:大盛国际7  部重磅影片启动,其中,3D  魔幻电影《钟馗伏魔:雪妖魔灵》由陈坤、李冰冰饰演主角,赵文瑄、吉克隽逸、包贝尔等演员出演剧中重要角色。目前已完成初剪,预计将于  2015年2月19  日全国公映,冲击羊年春节档。联想不久前成立的宋城娱乐,结合中报,经过调研发现,公司下半年将进军综艺娱乐产业,将现有的景区、文化演艺、影视娱乐等业务形成良好的协同发展,有望成为公司新的盈利增长点。
        估值与评级:。预测公司14  年-15  年EPS  分别为0.73  元和0.91  元。对应目前股份动态PE  分别为34.34  X、27.55X。维持评级“买入”。
        风险提示:经济下行风险、突发事件风险、项目进展低于预期风险等。
        

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