市场表现
        上周（7  月28  日-8  月1  日）沪深300  指数收益率为3.05%，商贸零售行业指数收益率为3.62%，在一级子行业中居第10。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        百货上涨3.0%，连锁上涨3.1%，超市上涨4.9%，贸易上涨4.0%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）各子板块中，涨幅居首的分别为茂业物流（43.3%）、北京城乡（8.9%）、明牌珠宝（6.6%）、中成股份（18.0%）。
        截至  2014  年8  月1  日，中信商贸零售行业P/E  为  25.5  倍，其中百货为16.5  倍，连锁为124.2  倍，超市为35.6  倍，贸易为24.4  倍；中信商贸零售行业P/B  为2.15  倍，其中百货为1.97  倍，连锁为2.07  倍，超市为2.28  倍，贸易为2.35  倍。
        行业资讯
        腾讯否认与苏宁合作传闻
        奢侈品“假货门”重创电商  聚美优品等紧急下架闭店公司公告
        苏宁云商：1-6  月营业收入降7.87%，归属净利润降202.06%人人乐：1-6  月营业收入降3.81％，归属净利润增16.70％步步高：1-6  月营业收入增11.36%，归属净利润增13.33%永辉超市：外资股东民生超市减持完毕
        本周观点
        在本周公布或预告中期业绩的零售业公司中，人人乐和苏宁云商营业收入均出现了下降，步步高的增长也低于此前公司的预期。我们预计板块内公司整体业绩难有改善，建议对前期业绩增速较高的高估值的公司保持谨慎，关注受益于消费升级的零售企业。
        风险提示
        宏观经济减速；电商加速分流；国企改革不及预期