半年报业绩出炉：公司上半年实现公司实现营业收入26.34  亿元，同比增长5.91%，净利润2.78  亿元，同比增长9.69%，每股收益0.37  元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】二季度单季度收入增长11%，营业利润增长20%，净利润增长23%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）半年报业绩高于预期。
        从产品结构来看：公司收入、利润贡献最大的系列——食品加工系列（包括豆浆机、榨汁料理机）增长11.3%，增速同比提升近20  个百分点，稳步恢复，主要是源于豆浆机止跌，和榨汁机新品推陈出新带来的近翻番的增长；公司收入、利润占比第二大系列——营养煲系列，略有增长，主要是源于其压力煲单品行业上半年的下滑，抵消了饭煲、开水煲等市场份额的提升；其他品类中，除电磁炉由于行业下滑带来的收入下滑仍在继续外，其他品类都实现了稳定的增长。
        公司利润率和费用率均保持稳定。综合毛利率为33.36%，同比降低0.1  个百分点，综合毛利率保持了相对平稳，销售费用32,271.98  万元，同比增加1.81%，销售费用率12.25%，同比降低0.49  个百分点；管理费用16,281.65  万元，同比增加1.63%，管理费用率6.18%，同比降低0.26  个百分点；其中，研发投入6,490.12  万元，同比降低0.19%。
        从上半年情况来看，公司全年业绩超越激励条件中的收入10%增长，利润6%增长应为大概率事件。
        新品  one  cup  仍在摸索。
        我们预测：2014-2015  年EPS  为0.69、0.80  元，同比增长13%、15%；考虑传统业务回升和新品巨大市场机会，给予2015  年20-25  倍PE  目标价18.5  元，维持“买入”评级。