报告摘要:
一、 今日要闻
(一)国内动态
行业新闻:中国电影著作权协会第二次会员大会暨换届大会在京召开,阎晓宏童刚出席并讲话。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
影视动漫:(1)目前荧屏独播剧占77%,一剧一星提前到来。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)(2)2014 上半年自制剧王出炉,乐视《超级教师》夺魁。
新媒体:(1)王石女友田朴珺加盟乐视网,推出自制视频节目。(2)支付宝钱包“试水”信用支付,内测“信任宝”理财产品。(3)文化地产联姻渐成风尚,中弘股份携手上影落子安吉。(4)乐视暗推MFL 计划,构建智能家居生态圈。
二、 重点公司公告
利欧股份:拟以发行股份和支付现金相结合的方式,收购“上海氩氪”(2.3 亿元)和“琥珀传播”(1.95 亿元)100%股权,并募集配套资金。发行股份价格为18.77 元/股,拟发行数量合计为1869 万股;配套资金总额为1.4 亿元,发行价格同样为18.77 元/股。业绩承诺:上海氩氪2014 年、2015 年和2016 年实现的经审计的净利润分别不少于1801 万元、2378 万元、3004 万元;琥珀传播2014 年、2015 年和2016 年实现的净利润分别不少于人民币1501 万元、1950万元、2550 万元。公司股票将于7 月3 日复牌。
乐视网:公司首期股票期权激励计划授予的179 名激励对象在首期股票期权激励计划第二个行权期可行权共计402 万份股票期权,上市流通日为7 月4 日。
三、 投资建议
焦点关注:华谊兄弟、光线传媒6 月24 日晚间同时公布非公开发行股票预案,拟分别募资25 亿元和28 亿元,加码影视业务。我们判断,这个时点两家公司再融资方案的同时抛出,意味着创业板再融资将正式开闸。而有着强烈资金需求的传媒龙头公司,有望迎来新一波基本面驱动股价上行的投资机会。华谊兄弟、光线传媒的募资额超过大多数小市值新股IPO 募资额,若成功发行,将对传媒行业的格局产生深远影响。这意味着龙头公司竞争实力将极大增强,市场洗牌力度将加大,且产业整合进度将加快,千亿市值、具有国际竞争力的传媒巨头将很快出现。对于二级市场而言,传媒行业的投资逻辑将会越来越聚焦于“大而美”的龙头公司。再融资对于华谊兄弟、光线传媒是利好,我们看好两家公司的未来发展。此外,我们强烈推荐具有相同逻辑的龙头标的:华策影视、乐视网、蓝色光标、掌趣科技。
投资组合:奥飞动漫+华策影视+博瑞传播+乐视网+人民网。强烈看好奥飞动漫、华策影视。