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旺旺研究报告:金利丰证券-旺旺-0151.HK-推新产品,冀有助销情-140702

股票名称: 旺旺 股票代码: 0151.HK分享时间:2014-07-03 11:03:40
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 黃德几
研报出处: 金利丰证券 研报页数: 1 页 推荐评级: 持有
研报大小: 116 KB 分享者: czz****zg 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        旺旺(151)產品種類多元化,旗下業務分為米果產品、休閒食品、乳品及飲料,以及其他產品。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】集團去年度營業額按年上升13.7%至38.18  億美元,純利按年增加24.1%至6.87  億美元,整體毛利率上升2  個百分點至41.5%,主要受惠於產品單位售價提升,以及白糖、棕櫚油等大宗原物料價格回落,純利率亦由16.5%升至18%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)期內,集團三大類業務的毛利率均有所上升。
        乳品及飲料的收入佔比52.4%,為主要收入來源,其中風味牛奶收益18  億美元,增加17.7%,「O  泡果奶」和新品乳酸菌均錄得逾四成增幅。此外,集團去年下半年推出的新產品香蕉牛奶,今年將加大經銷策略,同時推出「銀河」風味酸牛奶及PET  瓶裝類乳品及飲料,進一步拓展細分市場,冀有助銷情。
        去年資本性開支為2.73  億美元,今年度將增加至4.58  億美元,其中預計7  成投放於乳品及飲料類,除了擴充產能,亦用於發展多元化產品。集團目前在內地設有36  個生產基地,並透過約8,000  名經銷商銷售產品。除了內銷外,產品亦出口至美加、東南亞及歐洲國家。截至去年底,集團持有淨現金增加6  成至8.02  億美元,營運活動產生的淨現金流入9.53  億美元,財務穩健;惟存貨周轉天數增加3  日至81  日。
        走勢上,6  月25  日跌至10.08  元止跌回升,先後重上10  天、20  天和250  天線,STC%K  線續走高於%D  線,MACD  牛差距擴闊,走勢維持向好,可考慮10.6  元吸納,上望12  元,不跌穿10.2  元續持有。
        

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