􀂾  南方电网年内增加40.5亿元的投资，我们在11月月报《电网投资没有下调迹象》中已经提到今年的投资还要增加，因此在预期之内，据我们了解增加的40.5亿元主要用于110kV电网的建设，这是由于前期110kV电网的建设有些滞后，再是由于110kV电网的建设从规划立项到开工建设等准备工作要简单很多。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】南网今年年初计划投资额是448.82亿元，加上新增的金额，将达到489.32亿元，比上年增长16.71%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
􀂾  按南方电网公司原来规划的“十一五”投资2342亿元的规模，后二年的投资是1100亿元，新增600亿元，则规模达到1700亿元。则明后两年的年投资额在850亿元左右，明年的投资增长约74%。
􀂾  新增投资用于城网改造和农网完善，我们的观点是由于目前农网“村村通工程”通电率在99%以上，因此农网的投资额不会大，主要的投资还是在于城网改造。
􀂾  加快城市电网改造和完善农村电网，南方电网计划用五年时间实现以下工作目标：解决配网与用户产权关系；提高电网保障能力和供电可靠性；提高电网运行的经济性；继续完成农村电网改造项目，完善农村电网结构，基本解决电网覆盖范围内无电户供电问题；依靠科技进步，充分利用信息化手段，提高配电网装备的科技含量和城市电网自动化水平。从工作目标中我们可以看出生产220kV及以下电压等级输变电一次设备的企业和二次设备企业将普遍受益。
􀂾  考虑南方电网的地域性，我们预计受益的上市公司将有：特变电工、天威保变、平高电气、思源电气、万家乐、长征电气、南洋股份、深圳惠程、智光电气、长园新材、银河科技、国电南瑞、国电南自、许继电气、东方电子、万力达、科陆电子、奥特讯。