投资要点：
事件：
继国务院于11  月9  号宣布了扩大国内投资和内需的十项措施后，10日，国务院又进一步表示要实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策，出台更加有力的促进经济发展的政策措施。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中，未来两年的投资领域包括保障性安居工程、基础设施项目等，要求银行、证券、保险业加大对促进经济增长的支持力度，有效满足实体经济对金融服务的合理需求。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）央行提出，将取消对商业银行信贷规模限制，合理扩大信贷规模；加大创新力度，加大对重点工程建设、中小企业、三农、灾后重建、助学、就业等的信贷支持，同时继续限制对“两高”行业和产能过剩行业劣质企业的贷款。
点评：
连续的政策措施表明政策基调已经转向全面扩张，防通胀彻底让位于保增长。在外部需求低迷、近期难以改善的情况下，保增长主要靠内需拉动。同时由于收入难以明显增长，消费习惯也难以迅速改变，单纯依赖消费增长来保证经济增长恐难以实现，因此现阶段保增长主要通过加大投资力度来实现。
传统的贷款投向以房地产、制造业为主，随着出口下滑、房市低迷，银行已经持续对该行业惜贷，但贷款是银行业绩增长的主要来源，时值08  年底，银行相关人士纷纷表示正在调整明年的信贷结构。政策的现在出台无疑保证了银行明年的贷款增速，并且由于基础设施项目，例如铁路、收费公路、机场及农村水电项目多为垄断行业，行业的风险较小，这一定程度保证了银行业明年的业绩。
但由于取消对商业银行信贷规模的限制，银行对贷款的议价能力降低，这一定程度会影响银行的业绩。我们认为国内贷款比重大、优质客户基础雄厚以及可发放更多基建贷款的银行将会受益明显。