第三季旺季不旺，前三季净利润下滑29%
虽然第三季已经美星电子列入合并报表，惟受到全球经济衰退、人民币升值及所得税率的不利影响，第三季业绩呈现旺季不旺，第三季净利润较07  年同期下滑40%，前三季营收及净利润分别为4.86  亿元及7,700  万元，较07  年同期增长14.6%及-29%，净利润仅达成我们预估的67%，进度落后，从产品结构来看，薄膜电容第三季营收较第二季大幅下滑16%，显示客户下单趋于保守，但是毛利率仍维持在32%以上，显示公司成本控管能力仍佳，惟依目前国际情势，公司业务恐继续面临客户的杀价压力。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
09  年营运前景仍不明
由于公司所属节能灯行业为标准外向型行业，在目前经济情势下，前景相对不明朗，公司业绩能见度也不佳，07  年毛利率虽有所回稳，但是不排除有新一波的价格压力，公司目前也对新厂扩充计划持保守态度，美星电子合并效益虽好于预期，惟利润贡献度仍低，我们因此调降08-09  年财务预测，考虑美星电子并入报表，因此调升08-09  年营收目标至6.65  亿元及7.75  亿元，净利润则分别调降至1.07  亿元及1.08  亿元，降幅分别为7%及20%，调降后EPS  分别为0.48  元及0.48  元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
公司评价与投资建议
公司资本支出趋于保守，财务结构健全有助公司走出金融风暴，08-09  年业绩仍将在谷底盘旋，预估08-09  年平均EPS  为0.48  元，鉴于08-09  年业绩缺乏增长性，因此将一年目标价调降至6.4  元（约当1.5  倍的市净率），投资评级降至「持有」。