主要观点：
趋势投机的风险增大
从资金面、基本面因素来看，国债收益率长端在经历大幅下行后，继续下行的空间、速度都相对有限。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】下周的资金面和基本面也无法支撑收益率继续大幅下行，继续做多的盈利空间有限。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）而目前银行非标向表内转移，刺激了配置型需求，收益率上行的难度也较大，做空不具备条件。因此，短期建议投资者持谨慎态度，不参与国债期货的趋势投机。
资金成本有利于期现套利
近期资金面始终保持平稳，融资成本R007基本保持在3-3.5%的位置，这也给期现套利带来一定的机会。从TF1406、TF1409合约分别对应的可交割券情况来看，TF1406合约的价格合理，与现货之间完全不具有套利机会；而TF1409合约与130015.IB、130008.IB之间存在一定的正向套利机会。考虑到下周资金面的压力有限，而下下周的压力会显著增加，因此预计下周R007仍有望维持低位，可基于TF1409合约和130015.IB现券，谨慎参与期现套利。
基差交易的获利空间有限
基差交易方面，从CTD券的统计情况来看，无论对于TF1406还是TF1409合约，130015.IB都是最主要的CTD券。目前130015.IB基于TF1409合约的基础为-0.1753，该基差具有一定的做多空间，但收益率有限，目前并不是基差多头交易的合适时点。建议待130015.IB的基差下降到－0.30左右的位置时，再建立"130015.IB多头、TF1409空头"的基差多头头寸。
跨期套利仍可积极参与
跨期套利方面，前期建议持有的TF1412与TF1409合约的价差多头已开始获利。但是对比TF1412-TF1409与TF1409-TF1406的两组价差来看，目前TF1412与TF1409合约的价差仍被低估。建议继续积极参与"TF1409空头，TF1412多头"的跨期套利组合。
本周策略：
从国债期货交易策略的盈利性和风险出发，我们认为下周并不是国债期货好的交易时点，建议可积极参与跨期套利，谨慎参与基差交易和期现套利，不参与趋势投机。