◆归属母公司净利润1.41亿元，同比增长42.33%
　　2013年公司实现营业收入7.72亿元，同比增长32.89%，归属上市公司净利润1.41亿元，同比增长42.33%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】工程承包业务仍为公司最主要业务，实现营业收入5.90亿元，占总营业收入的76.42%，同比增长45.24%，主要原因是中煤甲醇醋酸项目、烯烃二期工程项目的集中实施。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）托管运营稳步增长，实现收入1.34亿元，同比增长16.22%。
　　◆点评：
　　1）受益于煤化工的重启，公司项目储备充足。2013年煤化工市场重新开闸，行业景气周期向上，13年到现在获得路条的大型煤化工项目达到10多个，总投资规模3,000-4,000亿元，根据在建项目和拟建项目测算，我们预计未来五年新型煤化工投资规模将过万亿元。
　　我们认为大型煤化工项目上马是我国能源结构调整的大势所趋，目前煤化工项目批复速度在加快，启动也在加快，后续的水处理工程及运营将会有序释放，未来3-5年煤化工领域水处理需求将迎来快速增长。公司目前拥有神木天元3.89亿中温煤焦油轻质化废水处理、华北石化2.96亿EPC两个大项目以及众多小项目，在手订单充沛，14、15年公司业绩将继续保持快速增长态势。
　　2）水资源紧缺要求工业水回用，技术优势助公司拿到优质项目。煤化工项目一般在煤炭开采地，水资源均十分非常匮乏，企业对工业水有回用需求，再加上水处理提标以及零排放，均将推动工业水处理技术的升级。
　　这对推动工业水处理的市场化有促进作用，给在工业水处理领域有技术优势的公司良好的市场机会，公司有望在此过程中获取优质项目。
　　3）公司目前正在筹划重大资产重组，有望通过并购实现跨领域扩张。
　　◆投资建议：
　　在不考虑重大资产重组的情况下，公司2014-2016年EPS分别为0.85元、1.23元、1.62元，“买入”评级。
　　◆风险提示：大型煤化工项目开工存在不确定性。