元富論勢
        中國
        內地股市繼續探底,  上指小幅低開後持續向下,  除次新股及鐵路股之外其他板塊仍未完成調整.  彩票,  新能源,  科網等具炒作概念的板塊全面受壓,  此外城區開發未能沖銷房價中期跌勢已展開的利空因素,加上房企貸款違約被逐一揭開,  權重的銀行金融及房地產續挫令大盤於2000  點水平再次告急.
        昨日SHIBOR  利率繼續窄幅震盪,  資金供應對投資者而言影響不大.  再者市場短期焦點並非集中在成為過去式的經濟數據,  反而內地政策方向,  投資者對行業景氣的展望才是左右市場的元兇.
        從技術面研判上指連漲場後終止並回檔至5  日均線之下,  如本星期不能回升在2026  點之上大盤將出現連續四週下跌的弱勢.  2000  點水平再成多空角力戰場之外,  一旦攻破更可能觸發新一波向下行情.香港
        美國股股市在科技板塊大跌下出現整體下滑,  歐美股市短期已觸頂疑雲令港股長期受賣壓困擾.  恆指以日高開盤後在內房及博彩板塊領跌下曾失守21700  點水平,  尾盤空軍收兵令指數拉回但仍跌超過1%.除中港電訊服務供應商能逆流而上外其餘板塊亦難逃一跌,  貴賓廳收入下跌令澳門博彩股低處未見底,  同時拖累內地彩票板塊亦顯著下挫.  環保及潔淨能源被大幅拋售,  光伏,  風電甚至屬防守性的內地水務股亦急挫.  昔日強勢板塊今日紛紛崩圍,  美國科技板塊走勢轉弱令金山(3888)及騰訊(700)等科技股延其續探底之旅.
        高端消費板塊在黃金週假期前早已轉弱,  其後公佈本地零售行業銷情欠佳後相關股份即顯著下滑.  一直被市場看多的護理板塊賣壓最大,莎莎(178)及卓悅(653)跌超過2%;  由於現實跟預期出現明顯落差,  有關股份未來賣壓力比珠寶鍾表板塊更大.
        FastRetailing  早前公佈全年業績增長低於預期,  觸發股價急跌,  成本上漲及需求下跌不是Uniqlo  獨有的;  觀乎紡織股互太(1382)及天虹(2678)股價走勢駭人便知行業景氣並非如外交般風光.  連速銷行業龍頭亦走至樽頸,  一葉落而知秋,  佐丹奴(709)及Bossini(592)業績難寄厚望.  內地體育股雖然在庫存整理及店鋪重組多時,  但景氣低迷下亦難以扭轉乾坤;  何況股價早以反映上述利多因素,  藉機回調並不意外.  而服裝零售板塊過去一年累跌近半,  業績公佈讓不明朗因素消除後或成為跌深反彈的誘因.
        從技術面研判恆指跌勢未止,  大盤續沿5  日均線向下探底,  現已觸及中期上升軌道下緣.  金融,  地產及權重股騰訊(700)弱勢難改,  不排除大盤最終跌破21500  點後第三次測試21100  點的底部.  昨晚美股先跌後急升,  超低息貨幣政策幾何肯定本年不會改變,  不明因素暫時消除下傳統板塊可望更上一層樓,  而納指持續逆市下挫反映新經濟類股走勢仍然疲弱,  這亦是本地科技板塊的寫照.