央行：继续实施稳健货币政策主动作为适时适度预调微调  
        --央行5月6日晚间发布2014年第一季度中国货币政策执行报告。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】报告认为，当前中国经济正处在增速换挡和转变发展方式的阶段，既有结构调整的阵痛，也渐显调整和改革所激发的活力。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）综合增长潜力和动能等各方面因素看，未来一段时期中国经济有望继续保持平稳运行。但也要看到，全球经济复苏进程中仍有风险和不确定性，中国经济内生增长动力尚待增强，部分行业产能过剩问题依然严重，资源环境约束进一步突显，潜在风险需要高度关注，结构调整和转变发展方式的任务还很艰巨。关于下一阶段主要政策思路，报告表示，央行将坚持稳中求进、改革创新，继续实施稳健的货币政策，保持政策的连续性和稳定性，坚持"总量稳定、结构优化"的取向，保持定力，主动作为，适时适度预调微调，增强调控的预见性、针对性、有效性，统筹稳增长、促改革、调结构、惠民生和防风险，继续为结构调整和转型升级创造稳定的货币金融环境。综合运用数量、价格等多种货币政策工具组合，健全宏观审慎政策框架，保持适度流动性，实现货币信贷及社会融资规模合理增长。盘活存量，优化增量，改善融资结构和信贷结构。同时，寓改革于调控之中，把货币政策调控与深化改革紧密结合起来，更充分地发挥市场在资源配置中的决定性作用。针对金融深化和创新发展，进一步完善调控模式，疏通传导机制，通过增加供给和竞争改善金融服务，提高金融运行效率和服务实体经济的能力。采取综合措施维护金融稳定，守住不发生系统性、区域性金融风险的底线。  周二央行进行600亿正回购分析指货币政策暂难大动  
        --交易员透露，周二（5月6日），央行公开市场进行600亿元28天期正回购操作。当日公开市场有160亿元正回购到期。尽管银行间市场宽松态势有增无减，有分析称，货币政策在微刺激背景下暂难有大动余地。上周央行净投放910亿元。继上月中国总理李克强等高官公开否认会推出短期刺激政策后，中国财长楼继伟近日也强调，当前中国经济增速放缓是合理回归，也是结构再平衡的结果。中国不会采取短期大规模刺激政策来推动经济增长。周一汇丰/Markit公布数据显示，4月中国制造业PMI终值为48.1，较初值有所下滑，也不及预期的48.4，但是较3月的终值有微幅反弹，低于50枯荣线的数据显示整体制造业仍处于萎缩领域。银行间同业拆放利率(Shibor)显示，周一，隔夜利率下跌3.00个基点至2.3700%；7天期利率下跌54.30个基点至3.1400%；14天期利率下跌55.00个基点至3.1580%；1个月期利率下降44.20个基点至4.0580%。本周（5月3日-5月9日），央行公开市场有600亿元正回购到期，无逆回购及央票到期。  国开行增发债定位远低预估市场预期趋于乐观  
        --周二（5月6日），国开行招标的四期增发债收益率远低于预估，数据显示经济基本面仍偏弱，而五一小长假后市场对资金面的预期更趋乐观，此前一度被压抑的配置买盘喷薄而出，一二级市场联袂走强。具体来看，国开行三年期固息增发债加权中标收益率4.9345%，预期5.00%，全场倍数3.52，边际中标收益率4.9470%；五年期固息增发债中标收益率5.0390%，预期5.15%，全场倍数3.71；七年期固息增发债加权中标收益率5.1921%，预期5.31%，全场倍数3.76，边际中标收益率5.2169%；10年期固息增发债中标收益率5.2466%，预期5.36%，全场倍数2.34。银行间市场固息政策性银行债(国开行)到期收益率曲线中，三、五、七和10年期品种最新收益率分别为5.0265%、5.1703%、5.3313%和5.3812%。此次增发债券承揽费按认购债券面值计算，三年期为0.05%，五年期和七年期为0.10%，10年期为0.15%；各品种均无兑付手续费。  商业银行4月债券托管量增826亿连续九月增持  
        --路透社报道，中债登最新公布数据显示，4月末债券托管余额为26.65万亿元，当月增加2501亿元。在新增量中，基金类机构托管当月继续放大至830亿元，取代商业银行排名居首，单月增持规模进一步创下近一年来新高。商业银行4月债券托管量增加826亿元，为连续第九个月增持。其他主要机构中，4月信用社净减持债券115亿元，证券公司和保险机构各增持67亿元和159亿元。具体债券方面，中债登托管口径中，企业债以1101亿元居当月各券种增量之首，包括国开行、农发行和进出口行所发的政策性金融债，同期共净增加899亿元。不过后者今年以来的累计净增量已达5314亿元，超过企业债同期累计增量逾一倍。