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研究报告:兴业投资(英国)-本周展望:东欧乱局力压Fed决议&非农,本周多国央行再来“惹事”-20140506

股票名称: 股票代码: 分享时间:2014-05-07 09:23:14
研报栏目: 外汇研究 研报类型: (DOCX) 研报作者:
研报出处: 兴业投资(英国) 研报页数: 2 页 推荐评级:
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【研究报告内容摘要】

        上周是“三足鼎立”的超级周,众多风险事件相互交织。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】美联储利率决议一如既往宣布将QE再度削减100亿美元至450亿美元,将利率维持在0-0.25%不变,利率声明也平淡无奇。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        对于惨淡的第一季度GDP数据,美联储的态度还算温和,部分原因是异常恶劣的冬季天气。4月非农报告异常强劲,就业人数大幅增加28.8万、失业率大幅降至6.3%,标着这美国经济正在加速增长。当周后期,俄乌局势杀出回马枪:乌政府军再启“清剿”行动、西南部城市冲突激化,市场避险情绪快速升温,在地缘政治面前,前两者应有的影响力大打折扣。另外,欧元区4月通胀数据略有回升,但仍连续第七个月位于“危险区”1.0%的下方,增加了对消费者价格涨速过慢的忧虑。
        告别上周的超级周,本周市场又将迎来众多风险事件。周一英国因五月节市场休市,日本市场周一/二也分别节日而休市。已出炉的中美欧英4月服务业PMI终值参差不齐,澳储行公布5月利率决议,宣布维持利率在2.5%不变,符合预期,但对澳元汇率的口头打压未进一步加大。在上周冲突升温后,投资者要持续关注俄乌局势的最新进展,因其在某种程度上左右着金融市场的情绪。接下来,英央行、欧央行也将陆续发表利率决议,虽然近来通缩风险如影相随,但市场仍预期欧洲央行料将跟随英央行按兵不动。经济数据方面,关注新西兰/澳大利亚/加拿大本国就业数据,美国3月贸易帐,中国4月通胀数据等。此外,本周还将有多位美联储官员讲话,耶伦将在联合经济委员会就经济前景作证词,其是否会考虑对货币政策做出转变将是主要看点。
        5月欧元区Sentix投资者信心指数,周一,北京时间16:30
        总部位于卢森堡的市场研究机构Sentix表示,3月欧元区Sentix投资者信心指数保持增长,4月升至14.1,预期值为13.9,虽然受乌克兰局势动荡的影响。分项中,4月预期指数自22.8升至23.5,现况指数自4.8升至5.8。该指数是经济健康的领先性指标,通过对投资者和分析师对未来经济预期的调查,以衡量未来经济走向。乌克兰东部问题重重,许多人士认为,这将可能对欧洲一些国家造成影响,5月投资者信心指数有望继续增长。兴业预计,5月欧元区Sentix投资者信心指数将增加0.1至14.2。  4月美国ISM非制造业采购经理人指数,周一,北京时间22:00
        3月美国服务业活动扩张,因全球最大经济体的部分行业开始从极寒的天气恢复,表明第二季度美国经济增长将加速。总部位于美国亚利桑那州坦佩市的ISM的数据显示,3月非制造业PMI子自2月的51.6升至53.1。数据在50以上表示扩张。3月ISM服务业数据的扩张得益于雇佣的反弹,因从零售商到建筑业的企业以及政府机构填补空缺职位,提振了就业市场改善的预期。分项中新订单指数增加,预示着美国经济扩张将增强,此前萎缩至一年来最低水。兴业预计,4月ISM非制造业PMI将进一步扩张至54.0澳储行公布5月利率决议,周二,北京时间12:30
        在上次利率决议中,澳储行将关键现金利率维持在纪录低值不变,并称澳元最近的上涨不利于经济增长。澳储行行长史蒂文斯将隔夜基准利率维持在2.5%,并重申将维持利率在一段时间内不变。“澳元汇率一年前从高点回落将有助于使经济实现平衡增长,但前几个月汇率反弹对经济带来的效果就不如从前”,史蒂文斯表示。随着住宅建筑的走强,今年雇佣的增长以及营建许可的激增表明了澳储行自2011年8月以来降息225个基点帮助经济避免的增长的差距。过去两个月,澳元汇率上升,因经济学家不再押注澳储行将进一步降息。兴业预计,澳储行此次利率决议将维持当前的利率不变。
        3月欧元区零售销售,周二北京时间17:00
        欧盟统计局发布的数据显示,2月欧元区零售销售年率增长0.8%,超过预期值0.7%,一些经济学家预期会出现下滑。零售销售在欧元区经济增长中扮演着关键角色,是欧元区经济扩张的引擎,2月数据较表现乐观。2月零售销售月率增长0.4%,非食品销售领涨。兴业预计,3月欧元区零售销售将继续增长,因天气转暖将促使更多的人外出消费。预计3月零售销售年率将增长0.9%,尽管月率将下滑0.4%。
        4月澳大利亚就业/失业率数据,周四,北京时间09:30
        3月澳大利亚失业率意外下降,带动澳元升至四个半月高点,因投资者增加澳储行加息的押注。澳大利亚统计局称,3月失业率自6.1%下修至5.8%。这是2010年8月以来的最大降幅,远超经济学家预期值6.1%。3月就业人数增加1.8万,前值修正增加4.82万。就业数据以及楼市数据走强暗示企业开始投资,政策制定者们预计经济增长将加速。投资者预期澳储行将结束史蒂文斯的宽松时代,史蒂文斯曾将基准利率下调225个基点至2.5%。澳大利亚的经济前景似乎有所改善,未来料更加光明。兴业预计,4月澳大利亚就业人数将增加0.95万。
        4月瑞士通胀数据,周四,北京时间15:15
        瑞士虽不及欧元区成员国最强的国家,但却是最安全、最适合居住的国家之一。今日瑞士将公布其4月消费者物价指数(CPI)。3月瑞士CPI月率增长0.4%,前值为0.2%,能源价格增长0.4%,前值下滑0.1%。瑞士国家统计局的报告称,3月CPI年率持平,前值下滑0.1%。3月调和CPI上升0.6%。兴业预计,4月瑞士CPI月率和年率均将增长0.1%。
        英国央行公布利率决议,周四,北京时间19:00
        在经济危机前,英国央行基准现金利率激增,接近6%,直至全球经济危机侵袭每个国家。自从2009年初期以来,隔夜基准利率就维持在纪录低值,英国在经济复苏的道路上已经取得了显著成果:经济持续增长、去年和今年显表现出喜人。英国央行货币政策委员会(MPC)在上次决议中表示,复苏正在增强,工业生产数据超出预期。尽管卡尼打压很快加息的预期,称经济还需要进一步观察,但MPC在闲置产能上仍存在分歧。在上次利率决议中,英国央行维持基准利率不变,符合大多数经济学家预期。兴业预计,此次利率决议英国央行仍将按兵不动,利率维持在0.5%不变。
        欧洲央行公布利率决议,周四,北京时间19:45
        周四经济事件密集发布,欧洲央行将紧随英国央行公布欧元区集团利率决议。4月3日,欧洲央行将利率维持在0.25%不变,此前欧元区通胀水平跌至逾四年最低水平。由24个成员国组成的欧盟委员会对此达成一致。欧洲央行将存款利率维持在在0.25%、边际贷款利率维持在0.75%不变。决议中,政策制定者们之间表现一致,表明欧元区18国正在逐渐复苏,尽管失业率接近纪录高位且企业正努力提高物价。欧洲央行行长德拉吉将在北京时间20:30主持召开月度新闻发布会,来展示其可用的措施,包括量化宽松(QE),德国央行行长魏德曼认为这是一个有效防止日本式通缩的有效工具。兴业预计,欧洲央行此次利率决议将按兵不动。
        4月中国消费者物价指数(CPI),周五,北京时间09:30
        回到中国和中国经济的话题上,随着工厂产出通缩加深,3月中国通胀率低于政府的目标水平,令李克强总理采取更多措施来支持增长。中国国家统计局的数据显示,中国3月消费者物价指数(CPI)年率攀升2.4%,符合预期。3月生产者物价(PPI)下滑2.3%,为连续第25个月处于下滑区间,前值下滑2%。尽管通胀低于政府水平的3.5%可能给刺激措施预留更多空间来支持经济增长,但李克强总理仍暗示不希望采取这些刺激措施。兴业预计,4月中国CPI将小幅下滑,至增长2.1%。
        4月加拿大就业数据,周五,北京时间20:30
        3月加拿大就业市场反弹,就业增加人数几乎是预期值的两倍,政府部门就业岗位领涨。加拿大国家统计局的数据显示,3月就业人数增长4.29万,为七个月来最大增幅,2月减少0.7万,失业率自7.0%降至6.9%。早前经济学家预期就业人数增加2.25万,失业率持稳于7.0%。数据公布后,加元汇率上涨,这一迹象清楚、明了地显示,加拿大国内状况正在改善,包括正在增加的出口及房屋销售。加拿大央行行长波洛兹表示,第一季度经济可能受极寒  天气的拖累,令全球第十一大经济体面临较多闲置产能。兴业预计,4月加拿大就业人数将增加1.5万,失业率维持不变。

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