一、操作建议：  
        目前央行流动性管理基本保持中性基调，但市场对央行放松货币政策的预期加强。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】而节后现金需求减少，流动性相对宽松。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）预计短期国债期货将震荡上行。近期参考区间92.5-93。
        二、一周宏观经济回顾：  
        1、外围市场
        美国一季度GDP  年化增长仅0.1%，远低于市场预期。一季度经济疲软主要受极端严寒天气以及周期性库存调整影响，海外市场的需求不足也对经济增长构成拖累。美联储4月FOMC声明：维持联邦基金利率目标区间在0~0.25%不变；美联储再次缩减100亿购债额度至每月450亿美元，维持前瞻指引不变。委员会重申，为支持就业最大化和价格稳定，高度宽松的货币政策仍然是合适的。4月美国非农新增就业大幅增长28.8万人，失业率6.3%创，2008年9月来新低，强劲的就业数据显示，疲弱的一季度GDP数据只是一时波动，二季度美国经济将强劲增长。
        欧元区4月CPI初值年率+0.7%，预期+0.8%，增速低于预期，通缩风险挥之不去。
        2、国内经济
        4月官方PMI为50.4，比3月仅上升0.1，升幅低于历史平均值，显示经济仍然较弱。中采PMI4月值4月官方和汇丰PMI以及最新微观数据显示，经济虽然延续下行，但是逐步企稳。
        政府继续执行"大刺激没有，微刺激不断"路线的确定性进一步增强。李克强总理的署名文章，再次确认了"大刺激没有，微刺激不断"的主线，预计短期内微刺激政策将进一步出台，直到经济有明显企稳迹象。铁路投资再度上调，显示"铁公基"仍然是稳增长抓手。外贸稳增长措施出台，外贸颓势有望在未来得到缓解。政府稳增长的一系列措施的实际影响可能不大，但是有助于稳定市场预期。预计目前的经济状况短期内仍将持续。