本期总编：杨凤
从2013年以来，我们陆陆续续看到了决策层在内圈和外圈分别展开的政策部署，虽然这些政策的影响力尚不能得到充分体现，取得显著效果，但将一系列政策变革的战略目标看清楚，我们会得到一个明确的结论：中国经济正处于一个新的历史性时期，而股市生态环境正在发生战略性转变！这决定着股市正在酝酿重大战略性转折点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】新经济是中国未来的希望，也是中国经济转型的归宿，2013－2014年我们已经初步见证了新经济近乎"野蛮式"的成长，比如电商的迅猛发展，微信的横空出世等，但还远不足以对冲传统经济下滑的影响，而只是延缓中国经济下滑的速度，这决定了股市中长期行情的战略性拐点还需要耐心的等待。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）目前，全国各地都在制定和完善国企改革的各种方案。这些方案究竟会产生什么效应？大家心里还没有底。所以，国企概念股炒作一阵又慢慢熄火，主要是对最终改革效果没有底气。市场等待国企改革样板及导火线，就目前情况看，上海作为全国国企上市数量最多的城市，已经公布的金丰绿地方案在示范效应方面，还嫌不足。4月份距离去年十八届三中全会已有半年时间，国企改革、混合所有制经营已经讲了几个月，市场迫切需要可复制、可学习又根本转型的样板案例，这样股市才能真正企稳上涨。坦率讲，投资者的情绪谈不上极度悲观，以目前股指2000点左右的点位，也不值得过度看空，但关键的问题是，投资者缺乏重建信心的理由，不管是对中国经济，还是股市，都是如此！我们认为刺激政策短期不会有干货股市中期底还需苦熬，其一，此番国务院常务会议决定局部降准，针对性很强，其主要政策目标是防范类似射阳农商行挤兑发生，并非传统意义上的防水刺激经济。其二，中国政府目前的刺激政策虽然出手的频率很高，但一定不会过度、过量，这种刺激对经济数据短期影响也不会太大；其三，眼下的"微刺激"更多地是平滑经济增速下滑曲线的斜率，为经济转型赢得时间，但目前为止，对于中国的经济转型路径、前景依然很迷惘，至少2014年看到前景的可能性不大；其四、不管是实体经济领域的"微刺激"，还是虚拟经济领域的"积极股市政策"，于股市的影响都被一股"暗能量"所削弱--2013年的暴露出的2次流动性和信用风险风波已经狠狠地教训了投资者--中国经济、金融层面的风险隐患不可不防。