一、市场策略观点
    宏观经济：季节性回升，压力尚存。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】3月制造业PMI为50.3，比上月小幅回升0.1个百分点，主要由季节性因素带动。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）通过与前两个月均值对比，新订单指数下降0.1个百分点，而新出口订单回升1.35个百分点，说明内需不振而外需出现显著回暖；生产指数下降0.1个百分点，产成品和原材料库存指数仍处荣枯分界线之下，说明生产动能较弱，处于去库存阶段。整体来看制造业经济面临较大压力。
    铁路投资：改革重于增长。日前国务院加快促进铁路建设，被认为是稳定经济的重要利器，然而我们认为应当更多由促改革而不是稳增长层面解读。首先，市场化不能够解决一切问题，在公共物品的生产中市场是失效的，仍然需要政府投资。其次，当前农村和中西部基建投资仍显不足，铁路投资如果能够做到有的放矢，能够成为经济长远发展的动力。第三，铁路领域有望成为国企改革的下一个重心。总之，市场化改革并不完全摒弃旧的经济模式，长远来看铁路基建投资值得肯定；中短期存阶段性炒作机会，但债务问题制约了上涨空间。
    投资策略：轻仓观望为主，适当配置估值合理绩优股；关注国企改革和金融改革。  年报披露高峰期临近，关注业绩预增个股。