营业收入下降2.51%，归母净利润增长4.97%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】报告期内，公司实现营收29.6.亿元，同比下降2.51%；归母净利润1.18  亿元,同比增长4.97%；每股收益0.51  元，同比增长4.96%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）经营活动产生的现金流量净额为2.39  亿元，比上年下降28.96%，系酒店和旅行社业态经营收入下降和公司经营性往来变动所致。
          毛利率下滑0.59  个百分点。2013  年公司毛利率为32.25%，同比下降0.59  个百分点，系旅行社受国内和出境旅游市场竞争激烈、机票涨价等多重因素影响，毛利率同比减少0.04  个百分点；酒店运营、景区运营板块毛利率较上年有所提高，分别增加2.1  和0.43  个百分点，主要是由于餐饮、商品饮收入占比下降导致。
          主业调整初见成效，酒店利润贡献占比55.27%。2013  年公司利润贡献主要来源于酒店和景区板块，其中酒店板块占比55.27%，景区板块占比47.75%。从近三年的利润占比情况来看，酒店板块利润贡献持续保持在50%以上。优化调整存量，谋划发展增量并重。2013  年完成收购首旅建国25%的外部股权，为公司下一步进行酒店运营管控的调整扫清障碍；转让退出紫光集团股权工作，进一步调整优化了存量资产。同时积极开展并购发展工作，寻求潜在的并购对象。
          南山“尼泊尔馆”项目可期。目前"尼泊尔馆"顺利建成已投入试运营。
        "尼泊尔馆"将成为继2005  年大佛开光后的重要亮点项目，进一步促进南山公司旅游区的品质和影响力。预计2013-2015EPS0.59  元、0.66、0.74  元，对应PE24.27、21.68、19.29  倍，维持增持评级。