投资要点
公司拟与王庭良先生及福建兴证战略创业投资企业（有限合伙）共同签署关于收购山西广生医药包装股份有限公司（简称"广生医药"）的股权收购框架协议。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】王庭良先生应在收取股权转让款的60天内，在二级市场上购买6,000万元同等价值的梅花集团股票，并承诺自交易完成之日起一年的锁定期。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）点评※收购预期继续兑现，实现对广生医药的控股此前我们预期公司还将有几个制药行业收购，预期在逐步兑现。按协议约定，标的公司的初步估值为44,000-46,000万元之间，上市公司将支付的交易金额预计在18,000万元左右，股权转让完成后，上市公司将向标的公司增资人民币10,000万元，增资完成后，上市公司将持有标的公司约52%的股权，成为控股股东。
广生医药是我国胶囊生产龙头企业广生医药主要生产经营药用空心胶囊，主要包括明胶空心胶囊、普鲁兰空心胶囊和羟丙基甲基纤维素胶囊等品种。目前标的公司拥有全自动生产线76条，符合GMP生产规范的生产基地，年产能350亿粒，具有30多年的行业积累，是国内空心胶囊行业龙头企业，同国内600多家药厂保持长期业务往来，同时广生医药积极开拓海外市场，并得到海外客户的认可，形成了明显的品牌效应，其优质的管理水平和生产研发水平、以及较强的成本控制能力可以保证企业在国内市场的领先地位。
控股广生医药实现了与公司普鲁兰多糖项目的对接目前国内植物性胶囊还属空白，可以预期在高端药品和高端保健品市场上，植物性胶囊具有较大的推广空间。目前全球95%的胶囊仍为明胶胶囊。2012年在我国发生的"毒胶囊"事件，使明胶胶囊这一产业受到毁灭性的打击，普鲁兰多糖等植物原料的胶囊市场因此开始大发展。据公司测算若有30%的明胶胶囊被普鲁兰多糖植物胶囊所替代，仅胶囊行业普鲁兰多糖的年需求量将达到6000吨。梅花集团是目前国内唯一一家规模化生产普鲁兰多糖的企业，年产量仅1000吨，如果行业发展起来了，公司有继续扩产的技术优势。我们测算，公司此次收购按股权份额折算年增加公司净利润在4600万元左右。