公司亏损幅度超出市场预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】08年前三季度公司实现营业收入501亿元，营业成本536亿元，分别同比增长37%、69%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）实现归属于母公司所有者的净利润-26.3亿元，同比下降158%。完全摊薄后EPS为-0.22元，低于市场预期。
　　燃煤成本和财务费用的负面效应达到最大化。由于公司服务华东及南方区域电厂较多，在今年燃煤价格大幅度上涨同时运价也大幅度攀升情况下，公司单位燃料成本上半年同比上涨34%，7月份煤炭价格在6月份基础上又上涨9%，预计三季度环比二季度上涨超过15%。另一方面公司财务费用同比上涨68%，除了因为在建项目投产停止利息资本化以外，公司上半年花费相当于约220亿元人民币收购新加坡大士能源，也是其财务费用大幅度攀升的原因。但由于其贷款资金多来源于进出口银行和中行的美元贷款，以及国外银团的约2%—3%的过桥贷款，保守估计该项目平均年利息率水平仅3.5%，公司充分享受到国内火电龙头所拥有的政策优惠。
　　公司发电机组利用小时高于全国平均水平，电量优化效果显著。在节能调度深入进行，同时燃煤价格处于高位的环境下，公司大型节能机组充分享受到优先调度的权利。前三季度公司火电机组（不含上海燃机）平均利用小时达到4245小时，比全国平均水平高12%，其中三季度环比上涨约5%。我们认为，在行业回到合理回报率水平后，其较高的利用小时将使得公司充分受益。