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有色金属行业研究报告:平安证券-来自LME年会的最新信息-081020

行业名称: 有色金属行业 股票代码: 分享时间:2008-10-20 16:05:55
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 彭波
研报出处: 平安证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 49 KB 分享者: liu****ei 我要报错
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【研究报告内容摘要】

一、2009  年的经济增长
最开始的话题集中在全球经济增长方面:有70%的参会者认为2009  年全球经济比2008  年有大幅度的下降。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】而去年同期认为2008  年比2007  年经济明显下滑的只占6%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)只有3%的参会者认为2009  年经济全球经济会扩张。
二、基本金属何时达到底部?
近期基本金属如此猛烈的跌势超出了大多数投资者的预期,对于基本金属何时达到底部这
一问题:81%参会者认为基本金属价格将在2010  年前达到价格底部。一半的参会者认为价
格将在明年上半年前达到底部,甚至还有将近20%的乐观人士认为价格将在2008  年结束前
达到底部。我们认为在大部分人预期世界经济将长时间经历经济衰退下的情况下,问卷的
结果已经比我们预期的要好
三、多空双方持有意愿
当被问起最想持有哪种金属的多头头寸,参会者多倾向于铜,接下来是铝。这和2007  年形
成对比,当时倾向于铅多头,虽然这种倾向从近一年来铅价的表现来看是不成功的(现货
价格下跌了60%)。
去年的调查中,没有多头对锌感兴趣,一年后的现在锌仍然是多头最不愿意持有的金属,
锌的表现让参会者认为其在短期内仍难以走出过剩。有趣的是,铅锌市场中最活跃的参与
者中,虽然极少有人愿意持有锌多头头寸,但仍有不少人看好铅。

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