事项：  3月1日，国家统计局与中国物流与采购联合会公布：2月份制造业PMI为50.2%，较上月下滑0.3个百分点，处于临界点以上。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
      平安观点：  2月PMI指数较上月继续小幅回落，春节因素对制造业的影响仍在延续。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）从分项来看，生产指数、新订单和新出口订单指数均有不同程度的下滑，但领先指标生产经营活动预期指数出现大幅回升，显示制造业生产未来可能会有所企稳。分企业来看，大型企业仍好于中小型企业，但小型企业景气度有所回升。产成品库存和原材料库存反向跳动，显示企业有轻微的补库存现象。受国际市场原材料价格下跌的影响，购进价格继续回落。预计3月份PMI指数将有所回升。
        1、2月PMI数据继续小幅回落  2月PMI指数50.2%，较上月小幅回落0.3个百分点，仍处于临界值之上，季调后的数据亦有所回落。由于今年的春节在1月底2月初，年后常见的跳槽、用工短缺及生产意愿偏弱等现象对制造业的影响仍延续到了整个2月份。从各分项指数来看，PMI生产指数52.6%，较上月回落0.4个百分点；新订单指数50.5%，较上月回落0.4个百分点；新出口订单指数48.2%，较上月回落1.1个百分点。但值得注意的是，领先指标生产经营活动预期指数大涨10.5个百分点，达61.8%，显示生产活动预期的回暖较为明显。
      分企业来看，2月份大型企业PMI指数50.7%，较上月回落0.7个百分点；中型企业PMI为49.4%，较上月回落0.1个百分点；小型企业PMI指数48.9%，较上月回升1.8个百分点。整体来看大型企业仍然好于中小型企业，但小型企业在年后恢复生产的速度明显相对较快。
        2、2月产成品库存反弹，原材料库存回落  2月PMI产成品库存指数为47.8%，较上月回升1.3个百分点；原材料库存指数47.4%，较上月小幅回落0.4个百分点。产成品和原材料反向跳动，显示企业年后补库存的情况开始出现。
        3、2月购进价格指数继续回落  2月份购进价格指数为47.7%，较上月回落1.5个百分点。国际市场原材料价格持续下跌，除受到美联储量宽退出影响之外，入冬以来的寒冷天气对制造业生产也造成了一定的抑制，造成PMI购进价格指数连续两个月回落。预计短期内原材料价格下跌的趋势将有所缓解。
        4、3月PMI指数将有所回升  进入3月份，春节因素的影响将完全消除，而生产经营活动预期的大幅回升显示制造业生产将逐渐回暖。我们预计3月PMI指数将回升至50.5%。