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研究报告:海通证券-服务业转型思考之四:后工业化、服务为王-140306

股票名称: 股票代码: 分享时间:2014-03-06 09:44:02
研报栏目: 宏观经济 研报类型: (PDF) 研报作者: 姜超
研报出处: 海通证券 研报页数: 18 页 推荐评级:
研报大小: 1,048 KB 分享者: 冰****1 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        投资驱动后患无穷:中国经济目前的主要问题,无论是债务过高、还是房价暴涨,表面看源于货币超增。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】但从根源看,是经济增长驱动模式出了问题。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)由于劳动力供给减少,稳增长只能靠货币,依赖投资驱动,导致了制造业产能过剩、地产泡沫、地方政府债务堆积等问题的加重。
        后工业化:从经济增长驱动力角度看,中国未来应该降低对货币投资的依赖,这意味着去工业化,因为工业发展是资本密集型。从发达国家的经验来看,环境污染的治理要求去工业化,发展环保产业是治标而不治本,大气污染物的排放量伴随工业化率的下降而下降。
        服务为王:未来增长应倚重于人力资本和技术进步两大要素,相应大力发展服务业和高新技术产业。目前以大学生为标志的人力资本正在崛起,而服务业普遍属于轻资产、重人力的行业,是对接人力资本的最佳产业模式。
        而服务业发展也是居民需求变化的必然选择。最初是食物需求以果腹,与之对应的是农业的发展。随着收入的增加,开始产生衣食住行等有形需求,与之对应的是工业化。最后是教育医疗等无形需求,与之对应的是服务业的大发展。从就业的分布看,也会经历从农业到工业再向服务业转移的过程。
        

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