污泥无害化处臵规模严重落后,“十二五”期间将加快发展。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】根据我们测算，2012  年，我国污泥（含水率80%）的产量在3000  万吨/年左右，2015  年将达到4000  万吨/年。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）但是，相对于超过72%的城镇污水处理率，我国污泥的无害化处臵率低于25%，发展严重落后。因此，“十二五”期间，污泥处臵将会明显加快，我们预计整体投资规模将超过300  亿元。
        土地利用、干化焚烧是污泥无害化处臵的发展方向。我国目前对污泥的处理以填埋为主，二次污染的隐患很大；发达国家以土地利用为主。但是，我国市政污泥的重金属含量较高，处理成本较高，土地利用推广缓慢，这几年干化焚烧发展较快。随着水价改革逐步到位，污水处理费将逐渐覆盖污泥处理成本，未来土地利用、干化焚烧将是污泥资源化、减量化的发展方向。
        污泥处臵设备厂商最先受益，运营商其次。污泥处臵产业链包括专业设备厂商、工程建筑商和运营商，污泥处臵一般采用BOT  或BOO  模式，产业链主要包括设备厂商和运营商，从受益时间和弹性来看，设备厂商最先受益，其次是运营商。
        投资建议：我们看好污泥处臵行业的发展，建议重点关注：中电环保（300172）、兴源过滤（300266）、瀚蓝环境（600323）。
        风险提示：环保政策执行力度低于预期，实际投资额低于预期。