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研究报告:银河期货-研究中心周策略会-140228

股票名称: 股票代码: 分享时间:2014-03-04 08:19:44
研报栏目: 期货研究 研报类型: (DOC) 研报作者:
研报出处: 银河期货 研报页数: 5 页 推荐评级:
研报大小: 80 KB 分享者: w****7 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        宏观:本周国内宏观焦点为商业银行限制房贷和人民币贬值。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上周末兴业银行传出限制房地产贷款的新闻,随后其他商业银行也出现相关报道,导致本周一市场大跌。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)虽然随后几天国内五大商业银行、招商银行等纷纷表示并没有限制房地产贷款,但是市场还是感受到了负面影响:一是国内三、四线城市房屋库存过大,不好消化,风险上升;二是银行业资金成本上升,房地产业和两高一剩行业存量信贷的安全性存忧。此外,本周人民币兑美元急剧贬值,从中间价来看有央行主动操作的原因,央行也明确表示人民币双向浮动是很正常的,但是关于中国经济的忧虑仍然在上升。明天上午9点中国公布2月份官方制造业PMI,市场预期中值是50,前值50.5,高度关注。美国方面,本周美国除了耐用品订单和新屋销售超预期之外,其他数据表现都比较差,服务业PMI、房价、消费者信心指数、成屋销售均大幅低于预期。美国寒冷天气应该是重要原因,但是美国国内利率上升、前期企业库存规模过大也是导致近期数据疲弱的因素。今日公布美国第四季实质GDP修正值,芝加哥2月PMI,路透/密西根大学美国消费者信心指数2月终值,1月成屋待完成销售,高度关注。  贵金属:本周国际金价和银价冲高回落,分别于1345和22美元遇到较强阻力,量价配比显示多空双方选择方向,银价依旧较金价表现疲弱,但于20日均线处遇到支撑。操作上,贵金属周线依旧反弹形态,短期震荡调整考验1320和21.8美元支撑有效性,若有效站稳仍有反弹空间目标1360和22.5美元。对应国内沪金和沪银主力合约压力262和4400元,支撑260和4280元。
        美国方面,尽管美国经济数据近期略显疲弱,但美联储主席耶伦就货币政策的证词提振了市场对美国经济的信心,称继续缩减购债计划不变,尽管失业率降至6.5%短期也不会加息,美股持续小幅上扬,从资产配置角度来讲,若股市长期持续反弹资金将降低贵金属投资比例;然而,进入2月后,资金对贵金属投资兴趣持续增强为金银价格提供支撑,黄金和白银ETF连续六日分别增持5.39吨和122.66吨,后市若资金持续流入,贵金属仍有望进一步反弹,但反转的可能性不大。综合来看,美国经济数据表现和资金面对贵金属的投资兴趣依旧是短期影响贵金属价格的关键因素,后市密切关注黄金和白银ETF基金增仓的可持续性。今日美国将公布的四季度GDP修正值、2月芝加哥PMI以及密歇根大学消费者信心数据
        

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