华融看市
市场善意提醒风险主板成长股攻守平衡财经要闻
成品油调价窗口今日开启机构料上调超130元/吨央行组合拳挤压套利资金空间人民币汇率下跌五省份开启"以地养路"铁路融资新模式中国企业债规模创新高违约风险上升海外市场综述
周二全球主要股指多数下跌道指跌0.17% 
市场综述
昨天沪深两市继续下探,沪指报2034.22点，跌幅2.04%，成交量1278亿元；深成指报7303.94点，跌幅3.16%，成交量2055亿元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】而创业板盘中一度冲高，午后大幅跳水，报1472点，跌幅4.37%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）从成交量来看，沪深两市都是环比放大，尤其是创业板成交量为近三个月新高。行业方面，所有行业全线下跌，电子领跌6.27%，国防军工下跌5.62%，农林牧渔、通信、电力设备、机械的跌幅也较大。而银行、地产等板块跌幅相对较小。概念方面也是全线下跌，冷链物流、芯片国产化、智能家居等相关概念最为低迷，跌幅都在8%左右。驱动因素分析
 （一）创业板业绩兑现压力开始显现
创业板一直是成长的典型代表，甚至一定程度上，很多投资者都认为创业板就等同于成长股。很显然，成长股不仅包含创业板，也包含主板的成长型股票。之所以，成长等于创业板这种观念的出现，我们认为是市场不断强化的结果。去年至今，创业板指数不断攀升之后，市场不断强化对创业板的信心。去年3月、6月、10月，每当进入创业板业绩兑现的关键时间点，创业板股票的表现相对较差，说明市场的担忧一致存在。但经过一年度的上涨，创业板估值不断提升，股价的涨幅已经远远大于业绩的增幅。以创业板权重最大的传媒板块为例，经过与研究员交流，2013年多数公司的涨幅高于其利润增速。也就是说，相比过去的财报公布季，现在是创业板兑现业绩压力是最大时候，这可能导致资金暂时退出创业板，观望其利润的增长情况。（二）两桶油是"撤退掩护者"，还是市场的稳定器
两桶油曾经多次充当掩护资金撤退的角色，每当两桶油的拉升，市场都会出现担心的情绪，这似乎已经成为了这个市场的"条件反射"。例如，去年12月2日，中国石化、中国石油当日涨幅超过2%，12月4日后，市场开始近一个半月的调整。但本次与以往不同的是，以往两桶油的上涨并没有明显的催化因素，而本次两桶油则涉及油气改革和国企这些重要概念。更重要的是，中国石化宣布启动混合制改革，市场认为或是央企改革的样板。因此，尽管两桶油因为短期涨幅较大，出现技术性回调。但随着改革的进程不断推进，我们两桶油可能会由"撤退掩护者"变成"市场的稳定器"。