本文回顾美国ETF的诞生与发展，整合了自2011年开始跟踪美国ETF市场以来至2013年的所有产品动态，并按月进行点评，希望通过把握美国市场的发展脉络，为中国创新产品与指数产品的发展布局提供参考。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
美国ETF自1993年诞生第一只S&P 500ETF以来，市场经历了从宽基到国别再到风格，最后到行业的股票指数产品发展。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）当股票指数穷尽的时候开始出现商品、债券ETF，供投资者以简单低成本的方式进入到其他市场。随后，市场又杠杆和反向ETF，进一步满足投资者对于工具的需求。
 2011年是创新繁花锦簇的一年：随着传统指数和基础的创新产品布局完成，各类不同的创新产品纷纷出现，策略指数、资产配置、结合期权增强等产品起步。而Vanguard以降低管理费率的方式打开了原有市场，用成本优势对先发优势进行了一次成功的追赶。这一年，最成功的产品是S&P 500低波动率ETF.
 2012年是属于债券ETF的一年：PIMCO的旗舰产品Total Return打着Bill Gross的旗号进入ETF市场，而iShares和SPDR也大量布局债券ETF，使得2012年是属于债券ETF的一年。其他创新产品虽然继续发行但规模难以做大。这一年，最成功的产品是PIMCO的Total Return Bond ETF.l 2013年是百花齐放和缺乏突破的一年：过去的主流宽基指数管理人SPDR和iShares大量发行一些创新产品，整个市场进入了百花齐放的时代，各自占据相对有利领域的局面开始被打破，但创新产品缺乏突破，没有能够真正成功规模做大的产品。Schwab为代表的“零佣金模式”对传统市场的冲击值得期待。
在S&P500指数牢牢把握着市场10%份额的现状下，如何用产品创新或者结构创新去打破均衡，带来新的市场格局，是我们对这个生机勃勃的市场未来的期待。FOF的资产配置产品、策略指数ETF、结合期权策略ETF未来的市场份额走向，是我们对未来创新型产品发展的期待。如果您对美国市场未来的动态有兴趣持续跟踪，敬请关注我们的ETF周报。