投资要点
        公司简介
        众信旅游是国内领先的出境旅游专业运营商，主要从事出境旅游的批发、零售业务，以及商务会奖旅游业务。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】近年来，公司坚持实施“批发零售一体，线上线下结合”的发展战略，目前在北京（34  家）和天津（2  家）地区已开设了36  家门店，建立了初步的电子商务平台，拥有近2,000  家代理商，积累了数十万的终端消费者数据，并拥有医药、现代制造、电子通信、金融保险、院校协会等行业多家世界500强及国内外知名企业商务会奖客户。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        盈利预测
        我们预计，公司2013  年-2015  年营业收入分别为29.32  亿元、37.30亿元、46.84  亿元，年增长率分别为36.36%、27.22%和25.59%；归属于母公司股东的净利润分别为0.86  亿元、1.11  亿元、1.42  亿元，年增长率分别为39.52%、29.11%和27.64%。
        公司估值
        综合考虑可比上市公司当前估值水平及公司未来成长性，我们认为给予众信旅游2013  年25  倍市盈率较为合理，以此为中枢正负10%区间的公司合理估值为19.40  亿元-23.71  亿元。
        定价结论
        众信旅游本次发行将采用新股发行+老股减持的方式；根据公司合理估值、募集资金总额情况，预计本次发行后公司总股本为5,492.23  万股-5,420.92  万股，发行后摊薄合理每股价值区间为38.04-46.50  元/股。
        建议选取15%的折价询价，询价区间对应为32.34  元-39.52  元。